事件：2015年1月29日國家能源局綜合司下發(fā)：國能綜新能[2015]51號，既《國家能源局綜合司關(guān)于征求發(fā)揮市場作用促進(jìn)光伏技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級意見的函》

 

      進(jìn)一步完善產(chǎn)能監(jiān)管閉環(huán)，補貼將與《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》中條件掛鉤

 

      2013年針對產(chǎn)能過剩，工信部頒布了《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》，對現(xiàn)有企業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了規(guī)范，對新進(jìn)入企業(yè)設(shè)置了較高的門檻。但是《條件》頒布以后，由于執(zhí)法成本過高，所以低效組件依舊在市場上大行其道。此次《意見》提出自2015年起，享受國家補貼的光伏發(fā)電項目采用的光伏組件和并網(wǎng)逆變器產(chǎn)品應(yīng)滿足《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》相關(guān)指標(biāo)要求。這完善了整個監(jiān)管閉環(huán)，依靠補貼來倒逼落后產(chǎn)能退出。

 

      實施“領(lǐng)跑者”專項計劃將促使強者恒強

 

      《意見》提出國家能源局每年安排專門市場容量，實施“領(lǐng)跑者”計劃，支持對光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步有重大引領(lǐng)作用的光伏發(fā)電產(chǎn)品應(yīng)用。這意味著政府實質(zhì)性的在推動行業(yè)集中度，落實《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化光伏企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》中間對集中度的要求（2017年底前實現(xiàn)，組件CR10 70%以上，多晶硅CR5 80%以上）。這高度體現(xiàn)了政策的連續(xù)性和協(xié)同性。這也將導(dǎo)致強者恒強的局面出現(xiàn)。

 

      財政扶持將以“領(lǐng)跑者”計劃標(biāo)準(zhǔn)為線，破解地方保護主義的同時提升企業(yè)集中度

 

      《意見》提出自2015年起中央財政扶持和地方財政資金支持的相關(guān)的項目均應(yīng)以”領(lǐng)跑者“先進(jìn)技術(shù)指標(biāo)。國內(nèi)許多補貼區(qū)域為了保護當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，其補貼中間均要求采用當(dāng)?shù)氐慕M件，這形成了地方保護主義，對龍頭企業(yè)不利。但一旦對補貼對象要求變高，就可以一定程度上破解地方保護主義，同時這也確實是對優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行了有效扶持。

 

      意見征求稿標(biāo)準(zhǔn)過低，期待正式稿標(biāo)準(zhǔn)有所矯正

 

      領(lǐng)跑者計劃的標(biāo)準(zhǔn)是“單晶硅光伏電池組件轉(zhuǎn)換效率達(dá)到17%以上，多晶硅光伏電池組件轉(zhuǎn)換效率達(dá)到16.5%以上，轉(zhuǎn)換效率達(dá)到10%以上薄膜光伏電池組件以及其他有代表性的先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品“。這個標(biāo)準(zhǔn)大多數(shù)企業(yè)都是可以達(dá)到的，而且已經(jīng)低于了《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》（2015年版）的意見征求稿，所以我們認(rèn)為未來標(biāo)準(zhǔn)一定會提升，否則政策就沒有效果。目前一線企業(yè)多晶組件17.5%，單晶組件19%，所以如果標(biāo)準(zhǔn)能達(dá)到和超過這個水平則會有較大的影響。

 

      投資機會：行業(yè)集中度的提升：天合光能、晶科、阿特斯，隨著組件集中度的提升進(jìn)而提高市場占有率的輔料企業(yè)：中來股份

 

      風(fēng)險提示：政策政執(zhí)行力度不強，標(biāo)準(zhǔn)過低和過高都會行業(yè)有所損害