近日國家電網公司召開2015年工作會議，計劃今年投資4202億元，主要開展特高壓和電網互聯互通工作，并將會開展4條國際特高壓直流前期工作。該投資規(guī)模較去年增幅高達24.12%，遠超市場預期，特高壓建設、配電網建設以及新能源汽車充換電設施等領域建設均將明顯受益。

國網今年計劃核準開工建設 “六交八直”合計14條線路，遠高于去年的“六交四直”計劃。首先繼續(xù)去年特高壓“四交八直”工程：在2014年已開工“兩交一直”的基礎上，2015年一季度核準開工“兩交一直”，二季度核準開工“三直”工程。其次為開展特高壓“五交八直”工程：下半年核準“三交三直”，年底完成“兩交五直”工程科研。2016年全面開工建設。此外，還要加快西南電網與華中電網直流背靠背互聯工程。

這些舉動與去年6月初，國家能源局下發(fā)文件批復的12條電力外送通道相呼應，12條電力外送通道中其中8條特高壓工程需在2017年年底前全部投產。該舉措目的在于落實國務院發(fā)布的《大氣污染防治行動計劃》，并解決京津冀、長三角、珠三角等地區(qū)用能問題，這是我國能源結構調整和大環(huán)保等國家戰(zhàn)略下的必然結果，因此特高壓將在未來三年內呈現井噴式增長態(tài)勢。由于資本市場的前瞻性特征，無疑2015年特高壓建設和電網設備領域的上市公司股價將有優(yōu)異表現。

受益最為明顯的將是國內變壓器概念股龍頭公司特變電工。

特變電工是國內輸變電成套設備最強企業(yè)之一，市場份額穩(wěn)居前三，擁有中國最大的變壓器產品基地。目前公司主要以變壓器業(yè)務和電線電纜業(yè)務為主，其中變壓器業(yè)務占主營收入比重達到66%左右，電線電纜占比25%左右。這家公司正從變壓器廠商全面向能源綜合服務供應商轉型，力圖打通上游資源、中游制造和下游工程的整個產業(yè)鏈，隨著特高壓建設的量速齊升，有望實現公司全產業(yè)鏈的貫通，而公司煤炭資源和坑口電廠等資源也將會獲得重新估值，進而上市公司估值也將提升。

值得注意的是，公司在最近完成的4個特高壓工程中，變壓器中標量居行業(yè)第一，超過30億元。按照過去中標金額的平均值，預計“五交八直”特高壓工程將為公司帶來150億元特高壓收入，預計占其2015年營收的30%。隨著特高壓建設的大面積展開，考慮到特高壓工程的高利潤，特變電工業(yè)績有望快速穩(wěn)定增長。

國內三大高壓開關設備研發(fā)、制造基地之一的平高電氣也將在此輪國網特高壓建設投資中受益。

平高電氣目前產品覆蓋72.5~1100KV所有電壓級，在高壓開關及電站成套設備行業(yè)內處于絕對地位。去年8月，平高電氣受讓平高東芝25%股份后完成對平高東芝絕對控股，實現了開關業(yè)務協同效應，從而有望成為亞洲最大的高壓、超高壓封閉組合電器制造基地。

這家公司在國網已完成的4條特高壓中均中標大額訂單，預計此次在公布的2015年核準的12條特高壓工程中和2014年已經核準的3條特高壓工程中，將獲得近130億元訂單，這些訂單會陸續(xù)在2015年至2016年間完成。上述這些訂單金額將是公司2014年全年營收的260%左右。由于特高壓產品技術含量相對較高，形成一定的技術壁壘，從而也造就了較高的毛利率，因此特高壓建設加速將大幅提升平高電氣的盈利能力和業(yè)績水平。

平高電氣

此外，天津中壓開關廠目前已經部分投產，預計今年10月全面投產，將成為平高電氣長期增長的新動力。

此外，投資者還可以關注許繼電氣，它是國內最大的輸變電裝備制造和系統集成企業(yè)之一，也是目前國內唯一一家能夠提供輸、變電、和配、用電環(huán)節(jié)的一次、二次電力裝備集成及成套解決方案的上市公司。

許繼電氣

配電網產品鏈十分齊全，在配網領域居于龍頭低位，而國網今年投資重點之一就是電網的互聯互通工作，配網建設的增速和自動化建設的提高，均將使得許繼電氣顯著受益。另外公司在換流閥即換流保護設備市場份額高達50%，直流特高壓的建設加速將顯著提高公司業(yè)績。

與平高電氣一樣，許繼電氣在15條特高壓工程中將獲得近75億元訂單，預計訂單金額將是2014年全年營收的75%左右。