電力在我國終端能源重的占比持續(xù)提升是大勢所趨，決定了電煤在煤炭中的占比將持續(xù)提升，從我 國資源分布來看，電煤未來的消耗將更多的在坑口就近消耗，這將在很大程度上決定了特高壓建設(shè) 的必要性和持續(xù)性，輸煤/輸電并舉將是常態(tài)。我國目前電煤在煤炭消耗中的占比在 55%左右，而從國外發(fā)達(dá)國家的數(shù)據(jù)來看，電煤在煤炭消耗中的占比都達(dá)到 80%以上，以美國為例更是達(dá)到 95%以 上，隨著電煤占比的提升，對電力外送的需求也將大幅加大。

除了輸煤還是輸電的爭論，最近幾年市場上爭論比較多的就是是建設(shè)特高壓直流還是特高壓交流的。 我們認(rèn)為對于事物的看待要拋棄不是 0 就是 1，非黑即白的粗暴邏輯思維，世間萬物的存在會有好 多均衡狀態(tài)，特高壓交直流的并存、和諧發(fā)展也如此。

國家電網(wǎng)對特高壓交直流的均衡建設(shè)有其存在的合理邏輯

從電網(wǎng)目前的發(fā)展情況來看，交/直融合是電網(wǎng)未來發(fā)展的必然趨勢。目前，世界各國幾乎都采用了 大范圍交直流混合電網(wǎng)技術(shù)。隨著電壓等級從 10 千伏、110 千伏到 500 千伏，再到 1000 千伏的不 斷升高，電網(wǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，相應(yīng)的交、直流輸電技術(shù)始終同步發(fā)展，在工程應(yīng)用上也實(shí)現(xiàn)了 高度融合。

按照中國科學(xué)院院士、中國電科院研究員周孝信的觀點(diǎn)，直流輸電和交流輸電只能互補(bǔ)，不能互相 取代。直流輸電只具有輸電功能、不能形成網(wǎng)絡(luò)，類似于“直達(dá)航班”，中間不能落點(diǎn)，定位于超遠(yuǎn) 距離、超大容量“點(diǎn)對點(diǎn)”輸電。直流輸電可以減少或避免大量過網(wǎng)潮流，潮流方向和大小均能方 便地進(jìn)行控制。但高壓直流輸電必須依附于堅(jiān)強(qiáng)的交流電網(wǎng)才能發(fā)揮作用。交流輸電則具有輸電和 構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)雙重功能，類似于“公路交通網(wǎng)”，可以根據(jù)電源分布、負(fù)荷布點(diǎn)、輸送電力、電力交換等 實(shí)際需要構(gòu)成電網(wǎng)。中間可以落點(diǎn)，電力的接入、傳輸和消納十分靈活，定位于構(gòu)建堅(jiān)強(qiáng)的各級輸 電網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)濟(jì)距離下的大容量、遠(yuǎn)距離輸電，廣泛應(yīng)用于電源的送出，為直流輸電提供重要支撐。

能源局曾經(jīng)讓國家電網(wǎng)根據(jù)未來的電流情況，做過三個(gè)電網(wǎng)建設(shè)方案，分別是“三華 500KV 異步電 網(wǎng)”、“三華特高壓異步電網(wǎng)”、“三華特高壓同步電網(wǎng)”。按照這三種電網(wǎng)的構(gòu)建方案，國家電網(wǎng)做過 非常詳細(xì)的電網(wǎng)安全性的研究、論證和仿真，如果在現(xiàn)有電網(wǎng)的基礎(chǔ)上上馬大量的直流項(xiàng)目，由于 直流線路對無功的消耗很大，如果直流線路出現(xiàn)閉鎖反應(yīng)，將會造成受端電網(wǎng)的極度不穩(wěn)定。按照 多饋入直流系統(tǒng)穩(wěn)定性評判指標(biāo) MISCR 來看，如果建設(shè)現(xiàn)有的“三華 500KV 異步電網(wǎng)”，短路電流 超標(biāo)嚴(yán)重，MISCR 普遍的數(shù)值都小于 3，而三華特高壓同步電網(wǎng)所有的 MISCR 值均大于 3。(MISCR 指標(biāo)在大于 3 的情況下才意味著電網(wǎng)整的穩(wěn)定性優(yōu)越)

特高壓交/直流融合電網(wǎng)體現(xiàn)出其經(jīng)濟(jì)性

對于特高壓輸電是否經(jīng)濟(jì)，有一個(gè)最直觀的比較指標(biāo)就是利用送出端的上網(wǎng)電價(jià)加上輸電線路電價(jià) 和線損與受電端的上網(wǎng)電價(jià)做對比，如果最終的結(jié)果小于受電端的電價(jià)，那么整體的線路建設(shè)的經(jīng) 濟(jì)性將會有比較明顯的體現(xiàn)。按照國家電網(wǎng)三華同步電網(wǎng)方案，方案最終的落地電價(jià)表現(xiàn)出比較明 顯的經(jīng)濟(jì)性。根據(jù)國家電網(wǎng)測算，2020 年北部的煤電、川西水電基地通過三華同步交流電網(wǎng)以及直 流輸電線路融合送電至“三華“負(fù)荷中心，到網(wǎng)電價(jià)均低于區(qū)域平均上網(wǎng)電價(jià)，分別低0.1033、0.0909、 0.590 元/kwh。

最近幾年交流電網(wǎng)建設(shè)較快，已經(jīng)構(gòu)建了基本的網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，將推動(dòng)直流特高壓建設(shè)的提速

晉東南-荊門特高壓交流線路已經(jīng)安全運(yùn)行 xx 年，最大輸出功率達(dá)到 540 萬千瓦，這條示范線路的 良好運(yùn)行，打消了管理層對于特高壓交流建設(shè)安全性和經(jīng)濟(jì)性的擔(dān)憂，推動(dòng)了特高壓建設(shè)的提速。

從 2006 年我國開始建設(shè)第一條特高壓交流線路晉東南-荊門示范線路以來，我國已經(jīng)陸續(xù)很準(zhǔn)和開 工建設(shè)淮南-上海南環(huán)、淮南-上海北環(huán)、浙北-福州、錫盟-山東等特高壓交流線路，預(yù)計(jì) 2015 年上 半年還將核準(zhǔn)開工蒙西-天津、橫榆-濰坊等特高壓交流線路，這些線路的建設(shè)將初步形成特高壓交流 電網(wǎng)構(gòu)架。

隨著特高壓交流電網(wǎng)基礎(chǔ)構(gòu)架形成，對外送電力容納能力的增強(qiáng)，特高壓直流電網(wǎng)的建設(shè)有望迎頭 趕上，2015 年特高壓直流核準(zhǔn)開工有望迎來第一波高峰，將推動(dòng)相關(guān)股票業(yè)績的釋放。

從國家電網(wǎng) 2015 年年度工作會議對特高壓建設(shè)的規(guī)劃來看，特高壓直流的建設(shè)明顯提速，2015 年 將有望核準(zhǔn)開工“6 交 8 直特高壓”，特別是上半年，有望核準(zhǔn)開工 4 條特高壓直流，算上南方電網(wǎng) 的滇西北-廣東的特高壓直流，上半年有望核準(zhǔn)開工 5 條特高壓線路，特高壓直流在 2015 年將進(jìn)入 另一波快速建設(shè)期。