靴子有望落地:2002年國務院出臺5號文,主要任務為政企分開、廠網分開、主輔分離、輸配分開、競價上網,實施以來,廠網分開基本實現,關于輸配分開、競價上網等內容,曾小范圍試點,但均告失敗。媒體披露中共中央國務院下發(fā)9號文,主題符合之前預期的圍繞“四放開一獨立一加強”展開,即輸配以外的經營性電價放開、售電業(yè)務放開、增量配電業(yè)務放開,公益性和調節(jié)性以外的發(fā)供電計劃放開,交易平臺獨立,加強規(guī)劃(本次方案中體現出的三放開是將售電業(yè)務放開和增量配電業(yè)務放開合并為:有序向社會資本放開配售電業(yè)務)。我們認為本次方案的重視度(中共中央國務院下發(fā))和細則規(guī)劃(近期重點任務有明確規(guī)劃)較之前預期有所提升。

近期主要任務:

(1)有序推進電價改革,理順電價形成機制:A:政府主要核定輸配電價,逐步過渡到按“準許成本加合理收益”原則,分電壓等級核定;B:分步實現公益性以外的發(fā)售電價格由市場形成。C:妥善處理電價交叉補貼。

(2)推進電力體制改革,完善市場化交易機制:A:規(guī)范市場主體準入標準,按照電壓等級分期分批放開用戶參與直接交易,參與直接交易企業(yè)的單位能耗、環(huán)保排放均應達到國家標準,支持節(jié)能環(huán)保高效特別是超低排放機組通過直接交易和科學調度多發(fā)電。B:引導市場主體開展多方直接交易,按國家規(guī)定的輸配電價向電網企業(yè)支付相應的過網費,直接洽談合同,短期和即時交易通過調度和交易機構實現。C:鼓勵建立長期穩(wěn)定的交易機制。D:建立輔助服務分擔共享新機制,用戶可以結合自身負荷特性,自愿選擇與發(fā)電企業(yè)或電網企業(yè)簽訂保供電協(xié)議、可中斷負荷協(xié)議等合同;E:完善跨省跨區(qū)電力市場交易機制:采取中長期交易為主、臨時交易為補充的交易模式,推進跨省跨區(qū)電力市場化交易,待條件成熟時,探索開展電力期貨和電力場外衍生品交易。

(3)建立相對獨立的電力交易機構,形成公平規(guī)范的市場交易平臺:A:電網企業(yè)不再以上網和銷售電價價差作為主要收入來源,按照政府核定的輸配電價收取過網費,確保電網企業(yè)穩(wěn)定的收入來源和收益水平。B:組建和規(guī)范運行電力交易機構。

(4)推進發(fā)用電計劃改革:A:有序縮減發(fā)用電計劃:根據市場發(fā)育程度,直接交易的電量和容量不再納入發(fā)用電計劃。鼓勵新增工業(yè)用戶和新核準的發(fā)電機組積極參與電力市場交易,其電量盡快實現以市場交易為主。B:完善政府公益性調節(jié)性服務功能。

(5)穩(wěn)步推進售電側改革,有序向社會資本放開配售電業(yè)務:A:逐步向符合條件的市場主體放開增量配電投資業(yè)務,鼓勵以混合所有者方式發(fā)展配電業(yè)務。B:建立市場主體準入和退出機制:電網企業(yè)應無歧視地向售電主體及其用戶提供報裝、計量、抄表、維修等各類供電服務。C:多途徑培育市場主體:允許符合條件的高新產業(yè)園區(qū)或經濟技術開發(fā)區(qū),組建售電主體直接購電;鼓勵社會資本投資成立售電主體,允許其從發(fā)電企業(yè)購買電量向用戶銷售;允許擁有分布式能源的用戶或微網系統(tǒng)參與電力交易;鼓勵供水、供氣、供熱等公共服務行業(yè)和節(jié)能服務公司從事售電業(yè)務;允許符合條件的發(fā)電企業(yè)投資和組建售電主體進入售電市場,從事售電業(yè)務。D:賦予市場主體相應的權責:售電主體可采用多種方式通過電力市場購電,包括向發(fā)電企業(yè)購電、通過集中競價購電、向其他售電商購電等,鼓勵售電主體創(chuàng)新服務,向用戶提供包括合同能源管理、綜合節(jié)能和用能咨詢等增值服務。

(6)開放電網公平介入,建立分布式電源發(fā)展新機制。

(7)加強電力統(tǒng)籌規(guī)劃和科學監(jiān)管,提高電力安全可靠水平。

投資建議:建議把握發(fā)電端和售電端,隨著市場競爭的放開,帶來挑戰(zhàn)的同時也帶來新的機遇,在上游擁有低成本電量供應能力(電源是非常重要的競爭優(yōu)勢)及低輸配電價(輸配電價分電壓等級核定)或者下游擁有客戶的公司(除去地方性電網,公用服務行業(yè)和節(jié)能服務公司也具有客戶群優(yōu)勢)是有望受益的。(1)具有低成本供應能力的水電和火電公司:在競價上網端和售電牌照獲取端雙重受益,重點關注區(qū)域已經開展試點的深圳能源及低成本電力公司內蒙華電、申能股份、長江電力、桂冠電力、川投能源等;(2)地方電網公司及公用事業(yè)類型公司:擁有售電牌照和客戶群,可以通過逐步整合地方性的小電網,同時通過電力交易中心向發(fā)電廠采購電量給電網繳納過網費擴大盈利,重點關注:廣安愛眾、郴電國際、通寶能源、文山電力、天富能源、深圳燃氣等。