2015年1月19日這個(gè)普通周一必將成為A股資本市場(chǎng)的悲壯一日，滬指以7.7%的跌幅暴去260.14點(diǎn)，創(chuàng)6年半以來最大跌幅，盤中最高跌幅竟然達(dá)到8.33%，臭名昭著的股指期貨則直接跌停，而2007年由標(biāo)志著瘋牛轉(zhuǎn)熊的“5•30”股災(zāi)當(dāng)天跌幅也僅僅為6.5%，這是大盤在 2014年7月持續(xù)上揚(yáng)超過50%后久違的回頭，股民們表示即便這不是牛轉(zhuǎn)熊的新坐標(biāo)，也是鬧市生變瘋牛躺槍。

 

      市場(chǎng)一致認(rèn)為引發(fā)周一暴跌的主要原因?yàn)橹苣┽槍?duì)券商兩融罰單出爐所致，作為具有杠桿特征的信用交易業(yè)務(wù)在本輪牛市中起到了推波助瀾的作用。

 

      2014年以來持續(xù)造好的家電板塊也難逃此劫，整個(gè)板塊無一例外皆以綠收盤，其中一度跌停的青島海爾以8.76%收盤，領(lǐng)跌家電板塊。四川長(zhǎng)虹表現(xiàn)最佳，也以0.8%的跌幅也未能守住紅盤。值得一提的是，樂視網(wǎng)在大股東回歸后卻于今日創(chuàng)造了52周以來最高點(diǎn)，尾市收于50.7元。

 

      2015年家電生產(chǎn)企業(yè)接連受到國(guó)家“領(lǐng)跑者”計(jì)劃和國(guó)際原材料價(jià)格下滑的成本紅利影響，一位不愿具名的市場(chǎng)分析師告訴HEA，不出意外家電龍頭企業(yè)全年錄得業(yè)績(jī)上升的預(yù)期下，個(gè)別股品可能實(shí)現(xiàn)價(jià)格翻番，然而市場(chǎng)恐懼感卻在新年開頭在高點(diǎn)砸下了深深的大坑。

 

      領(lǐng)跑政策紅利

 

      白電龍頭美的集團(tuán)和格力電器均未能守住連日向上趨勢(shì)，分別以-6.39%及-6.65%收綠。在A價(jià)值回歸之路時(shí)，家電板塊估計(jì)相對(duì)仍處于歷史低位，多家機(jī)構(gòu)紛紛為家電股預(yù)好，認(rèn)為2015年該板塊將迎來基本面的良好表現(xiàn)，其中“領(lǐng)跑者”制度被認(rèn)為是繼家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補(bǔ)貼后成為扭轉(zhuǎn)家電市場(chǎng)的重大政策紅利。

 

      本月8日，發(fā)改委在官方網(wǎng)站上發(fā)布了能效“領(lǐng)跑者”制度實(shí)施方案的通知，發(fā)改委聯(lián)合財(cái)政部、工信部等7部委為落實(shí)國(guó)務(wù)院2014年~2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動(dòng)方案，推出領(lǐng)跑者計(jì)劃。

 

      據(jù)家電網(wǎng)了解，“領(lǐng)跑者”計(jì)劃覆蓋了終端用能產(chǎn)品、高能耗行業(yè)和公共機(jī)構(gòu)三類，其中家電屬于終端用能產(chǎn)品類別。盡管該計(jì)劃尚未推出細(xì)節(jié)辦法，但市場(chǎng)分析認(rèn)為該計(jì)劃的推出將對(duì)龍頭公司帶來長(zhǎng)期利益，而空調(diào)龍頭企業(yè)美的集團(tuán)和格力電器被認(rèn)為將明顯受益。

 

      有市場(chǎng)分析師告訴HEA，如果本周資本市場(chǎng)持續(xù)做空，有利好支撐的家電龍頭股持續(xù)躺槍的時(shí)間并不會(huì)過長(zhǎng)，周末前的交易日將是不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。新政策細(xì)節(jié)頒布實(shí)施有可能成為市場(chǎng)新熱點(diǎn)并帶領(lǐng)版塊重新修正估值。

 

      黑電方面，中國(guó)本土最大的面板制造商京東方股價(jià)反應(yīng)劇烈，-8.51%幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸深成指(-6.61%)，TCL集團(tuán)、海信電器也未逃此劫，盡管兩股半年來均錄得犀利業(yè)績(jī)，但股價(jià)仍然一日跌回2014年。

 

      成本半價(jià)紅利

 

      觀察過去十年大宗商品走勢(shì)，與原油衍生品、鋼材、銅材緊密相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，雖然終端市場(chǎng)具有明顯的滯后性，但其成本與大宗商品售價(jià)卻呈正比趨勢(shì)。

 

      隨著原油價(jià)格持續(xù)走低，與其關(guān)聯(lián)的塑料價(jià)格也隨之下滑，洗衣機(jī)與冰箱行業(yè)的成本紅利則尤為明顯，美菱電器及小天鵝A受益明顯。而銅材、鋁材價(jià)格走低對(duì)空調(diào)領(lǐng)域的格力電器和美的集團(tuán)則尤其有利。有機(jī)構(gòu)刊文稱原材料成本降低將給冰洗龍頭企業(yè)帶來大約5%的毛利提升幅度，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)存在較明顯的滯后性，即便國(guó)際大宗商品期貨價(jià)格回潮，該正面影響也將貫穿整個(gè)2015年度。

 

      盡管2014下半年以來中國(guó)股市人氣復(fù)蘇、資金不斷進(jìn)場(chǎng)炒作，目前單日超跌從中期來仍不需要過份悲觀，對(duì)于中小股民來說當(dāng)前入市資金相當(dāng)于問路之投石，還遠(yuǎn)沒有到投出肉包子的階段。但前文分析師同樣認(rèn)為，大盤的美妙時(shí)光也同樣伴隨恐慌交替出現(xiàn)，家電行業(yè)上揚(yáng)或許會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，但也應(yīng)防止由于意外而產(chǎn)生的“踩踏”情況出現(xiàn)。