今日早盤，環(huán)保股大幅走強(qiáng)，領(lǐng)漲兩市。截至發(fā)稿，京藍(lán)科技、三聚環(huán)保漲停，碧水源漲超9%，上海洗霸漲超8%，鐵漢生態(tài)、聚光科技等紛紛大漲。污水處理板塊異動(dòng)，龍頭天翔環(huán)境漲停。
消息面，三聚環(huán)保官方微信發(fā)文稱，公司被納入MSCI中國中盤A股指數(shù)潛在成分股，充分體現(xiàn)了國際資本市場對技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的高度關(guān)注。2019年，公司將深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，加大催化劑、脫硫服務(wù)等高周轉(zhuǎn)率主業(yè)的資金支持力度，為公司貢獻(xiàn)良好現(xiàn)金流。
天風(fēng)證券認(rèn)為，過去的環(huán)保行業(yè)是典型的投資驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，偏公用事業(yè)屬性，項(xiàng)目收益率較低，沒有技術(shù)壁壘，進(jìn)入門檻低，依賴政府財(cái)政進(jìn)行投資。公司通過PPP模式，形成“訂單-再融資-業(yè)績”的發(fā)展鏈條，享受了資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)外部化后帶來的估值提升。然而融資環(huán)境收緊打破這一鏈條，公司加杠桿能力弱，意愿低。工業(yè)環(huán)保賦予“環(huán)保”更優(yōu)的商業(yè)模式，工業(yè)環(huán)保擺脫了由政府投資主導(dǎo)，對政府財(cái)政形成極大依賴的商業(yè)模式，憑技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、資質(zhì)等充分競爭，由工業(yè)企業(yè)付費(fèi)，為其提供環(huán)保設(shè)備、承包環(huán)保治理工程，或是作為第三方運(yùn)營污染治理項(xiàng)目，從而帶來訂單和盈利的提升。工業(yè)環(huán)保相關(guān)上市公司有望迎來新一輪的發(fā)展機(jī)遇期。
