主要事件:公司于近日發(fā)布公告稱,擬以不低于2.87元/股的價格向不超過10名特定投資對象發(fā)行不超過15.78億股,募集資金不超過45.29億元?？鄢l(fā)行費用后擬全部用于高效利用煤氣發(fā)電項目、板材全流程智能定制配送項目、新材料研究及研發(fā)能力提升項目和償還銀行貸款項目;

綠色發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進:公司通過前期收購境外環(huán)保資源與增資全資子公司金凱節(jié)能環(huán)保已經(jīng)確立了“鋼鐵+節(jié)能環(huán)保”的轉型發(fā)展戰(zhàn)略,此次擬募集13.26億元用于高效利用煤氣發(fā)電項目,是對公司前期節(jié)能環(huán)保發(fā)展戰(zhàn)略的進一步推進。目前公司擁有2臺12MW中溫中壓發(fā)電機組,但發(fā)電效率較低。通過新建150MW級燃氣-蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電機組,公司發(fā)電機組效率不僅獲得大幅提升,而且可以充分消化目前鋼廠生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的富余煤氣,進一步減少煤氣對外放散造成的環(huán)境污染,加強清潔生產(chǎn)和二次能源利用。同時,高效發(fā)電機組的建設將提高自發(fā)電比例,減少外購電量,有利于公司降低生產(chǎn)成本,提升盈利能力;

適應下游定制化需求,打造板材生產(chǎn)運營新模式:公司產(chǎn)品結構中板材業(yè)務收入占據(jù)半壁江山,而船板占板材收入達50%以上,因此適應現(xiàn)代造船新模式特點對公司未來發(fā)展至關重要。而現(xiàn)代造船模式為了提高造船效率和鋼材利用率,降低制造成本,滿足精益造船需要,對船板定制化需求越來越高。公司通過定增項目建設,可以將現(xiàn)代信息技術與板材生產(chǎn)和船舶制造深度融合,為下游客戶提供全面快速的服務,有效增強市場競爭力。同時,依托于對生產(chǎn)運營全流程的升級改造,可以降低公司的板材生產(chǎn)成本,推進公司全系產(chǎn)品智能制造,最終實現(xiàn)高效精益生產(chǎn);

新材料研發(fā)項目-提升公司核心競爭力:為了進一步適應鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)結構調整、需求轉變和提升趨勢,不斷增強自身研發(fā)能力建設和產(chǎn)品結構的升級換代是公司未來占據(jù)行業(yè)有利競爭地位的題中之意。通過此次新材料研究及研發(fā)能力項目建設,可以有效增強公司高端鋼鐵材料的研發(fā)水平,提升滿足下游用戶個性化、差異化需求能力,從而進一步強化公司主業(yè)的核心競爭力;

投資建議-“節(jié)能環(huán)保+鋼鐵”雙輪驅動:公司前期在環(huán)保、鋼鐵電商領域已實現(xiàn)布局,通過此次定增方案的披露,證明其轉型發(fā)展戰(zhàn)略不斷推進,未來“節(jié)能環(huán)保+鋼鐵”雙輪驅動將為公司業(yè)績增長奠定堅實基礎。在公司停牌期間,雖然A股市場經(jīng)歷了劇烈波動,但鋼鐵板塊內不少個股已經(jīng)實現(xiàn)不小漲幅。在此背景下,作為行業(yè)內轉型發(fā)展最為堅定的鋼鐵企業(yè),供給側改革、季節(jié)性需求回升以及公司資本運作的實施將為其股價上漲打開想象空間,維持公司“增持”評級。