煤炭市場概覽

自2000年以來，中國一直是推動全球煤炭使用增長的主要力量。近期其使用量出現(xiàn)顯著放緩，由此帶來全球煤炭需求增速剎車。2015年上半年，全球煤炭市場主要的先行指標(biāo)(包括各國煤炭需求總量、產(chǎn)量和貿(mào)易的原始數(shù)據(jù))呈下降趨勢，表明產(chǎn)能過剩，煤炭價格可能連續(xù)第四年出現(xiàn)下跌。自2011年(彼時中國十二五規(guī)劃出臺，引發(fā)了更為熱烈的關(guān)于限制全球平均溫度上升幅度低于2℃的討論)，《全球能源展望》報告開始尤為關(guān)注煤炭市場，并強(qiáng)調(diào)煤炭市場正處于決定性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在所有化石燃料中，煤炭市場在不同情境下的發(fā)展前景差別將會最大，造成這一結(jié)果的主要原因是中國。

三種情境下煤炭市場發(fā)展趨勢分析

IEA設(shè)置了三種不同的情境對煤炭供需關(guān)系及價格走勢進(jìn)行預(yù)測：新政策情境(New Policies Scenario)考慮了截至2015年的全球能源政策、巴黎氣候大會各國提交的國家自主貢獻(xiàn)以及其他已經(jīng)聲明過的政策意向。當(dāng)前政策情境(The Current Policies Scenario)只考慮了截至2015年中的全球能源政策。還有450情境(450 Scenario)，在此情境下假設(shè)最新的節(jié)能減排技術(shù)將在商業(yè)尺度得到大規(guī)模應(yīng)用以使2℃的氣候目標(biāo)能夠達(dá)成。

在新政策情境下，全球煤炭需求在2013年至2040年將增長12%，達(dá)到63億噸標(biāo)煤。預(yù)計平均年增長率將出現(xiàn)顯著的放緩，僅為0.4%，與過去25年2.4%的平均年增長率形成明顯對比，而在過去十年中這一數(shù)值高達(dá)4.1%。雖然2030年后，煤炭作為全球最大的發(fā)電原料將會被可再生資源所取代，但到2040年，煤炭仍是30%的全球電力的來源。到2040年，全球不到5%的燃煤發(fā)電將應(yīng)用碳捕捉技術(shù)的設(shè)備。煤炭在能源市場中的占比從目前的29%下降至2040年的25%左右，仍然是能源結(jié)構(gòu)中第二大重要的燃料。展望中，全球煤炭需求增長出現(xiàn)放緩是OECD國家煤炭使用量下降40%的預(yù)期、中國煤炭需求趨于平緩以及印度、東南亞國家需求的強(qiáng)勁增長等因素共同影響的結(jié)果。

圖1：不同情境下全球煤炭需求與煤炭在一次能源需求中的占比預(yù)測

在當(dāng)前政策情境下，全球煤炭需求將更為迅速的擴(kuò)張，增長率達(dá)到年均1.3%，到2040年將比新政策情境下高出40%。雖然煤炭需求在這種情境中仍然堅挺，但增幅僅為過去25年的一半，說明近期能源市場發(fā)生著明顯的變化。煤炭2030年將取代石油成為全球最主要的燃料，且仍然是電力生產(chǎn)的主要原料。全球煤炭需求增長集中于非OECD國家，印度、中國和東南亞合計占據(jù)需求增長的大約85%。OECD國家的煤炭使用量將繼續(xù)減少，到2040年僅占全球煤炭總需求的15%。同時，動力煤覆蓋了幾乎所有的煤炭增長需求，褐煤貢獻(xiàn)較少，而煉焦煤需求到2040年將下降10%。在2013至2040年期間，全球煤炭貿(mào)易平均每年將增長1.9%，較全球使用情況增長更快，這是因為主要的煤炭需求國本國的生產(chǎn)已無法趕上國內(nèi)迅速擴(kuò)張的需求。

在450情境下，全球煤炭需求將在2025年前達(dá)到峰值，接著將下降33%回到20世紀(jì)早期的使用水平。煤炭使用量的巨大減少歸因于全球各國政府——尤其是中國和OECD國家，為了有超過50%的概率長期保持全球平均氣溫增長低于2°C而對能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。到2040年，煤炭僅占全球能源結(jié)構(gòu)的16%，提供電力產(chǎn)出的12%。碳捕捉技術(shù)將在對減少燃煤發(fā)電過程中的CO2排放量起重要作用，將有四分之三的以煤炭為來源的電力應(yīng)用碳捕捉技術(shù)。碳捕捉技術(shù)帶來了工業(yè)過程實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，在展望期內(nèi)累積的CO2排放量中有10%將會被捕獲并儲存。發(fā)電領(lǐng)域內(nèi)大量脫碳能源將取代動力煤和褐煤，而煉焦煤在工業(yè)應(yīng)用中可替代性較小，其下降幅度將比較有限。因此，IEA認(rèn)為到2040年煉焦煤的全球貿(mào)易較目前僅下跌15%，而動力煤貿(mào)易則會下降一半以上。絕大部分煤炭產(chǎn)量的減少發(fā)生在中國、美國、印度尼西亞、俄羅斯和澳大利亞，這反映了全球煤炭貿(mào)易和需求的變化。

圖2：不同情境下OECD平均進(jìn)口動力煤價格與全球煤炭貿(mào)易

總結(jié)：

煤炭價格目前低于邊際生產(chǎn)者生產(chǎn)成本，在三種方案中，隨著市場目前的產(chǎn)能過剩逐步化解，之后的煤炭價格(包括運(yùn)輸費(fèi)用)都將提高，并最終由供給的邊際成本決定。

中期來看，OECD國家動力煤的平均進(jìn)口價格在新政策情境和當(dāng)前政策情境下比較相似。2020年后，價格將明顯分化，到2040年，新政策情境下，煤價將達(dá)到110美元/噸(以2014年美元價值計算)，而在當(dāng)前政策情境下為125美元/噸。

450情境下，長期來看，煤炭價格的區(qū)別將會更大，因為強(qiáng)化控制氣候變化的行動將會對全球煤炭需求和貿(mào)易產(chǎn)生巨大影響，不過這一區(qū)別在中期就已顯現(xiàn)。在展望期內(nèi)，煤礦企業(yè)優(yōu)勝劣汰，OECD國家動力煤平均進(jìn)口價格將保持平穩(wěn)，大約在80美元/噸。三種情境下，450情境下的預(yù)期價格最低，市場中動力煤出口的邊際成本也最低。

圖3：2040年不同情境下邊際離岸價格與全球海運(yùn)動力煤貿(mào)易市場容量

圖4：新政策情境下關(guān)鍵區(qū)域的煤炭需求變化

從不同領(lǐng)域來看，煤炭在電力部分(大約60%)和工業(yè)應(yīng)用(30%)中的重要性在展望期內(nèi)相對穩(wěn)定。發(fā)電用煤方面，到2040年，非OECD國家的煤炭用量上升60%，占據(jù)全球用量的85%，而OECD國家出現(xiàn)下降。印度、東南亞和中國是非OECD國家電力用煤方面預(yù)期增長的主要來源，到2040年，中國電力用煤開始平穩(wěn)，印度將占據(jù)全球發(fā)電耗煤量的近五分之一。全球工業(yè)煤炭用量在2013年至2040年間將達(dá)到3.70億噸標(biāo)煤，僅比發(fā)電用煤低15%。目前非OECD國家使用了全球工業(yè)用煤的85%，這一份額今后將會進(jìn)一步上升。到2040年，印度的占比由10%左右上升至30%。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響下，中國工業(yè)煤炭需求在2020年后就會開始顯著下降，到2040年在全球工業(yè)用煤使用中占比由60%左右下降至40%。

圖5：新政策情境下關(guān)鍵領(lǐng)域和地區(qū)煤炭需求預(yù)測

煤炭是所有化石燃料中儲備最豐富的，且儲備地理位置分散，各大洲都有相當(dāng)?shù)膬α?，這意味著煤炭并不受地緣政治緊張局勢導(dǎo)致的能源安全問題影響?？碧郊夹g(shù)先進(jìn)的美國擁有超過全球煤炭儲量的四分之一，同時俄羅斯(17%)、中國(13%)、澳大利亞(11%)、印度(9%)和歐盟(8%)同樣具有充足的儲量。

未來全球煤炭生產(chǎn)將適度增長，從大約2013年的57.25億噸標(biāo)煤升至2040年的63.10億噸標(biāo)煤——年增長率相當(dāng)于0.4%。中期來看，隨著煤炭公司關(guān)閉礦廠、調(diào)整經(jīng)營狀況，目前的產(chǎn)能過剩將逐步改變。在展望期中，美國是單個國家中煤炭產(chǎn)量下降最多的國家，持續(xù)而顯著的產(chǎn)能縮減導(dǎo)致其產(chǎn)出暴跌2.40億噸標(biāo)煤，此外，歐盟的產(chǎn)量將會暴跌超過70%。澳大利亞是到2040年期間歐盟國家中唯一煤炭產(chǎn)量上升的國家，其充足的出口需求導(dǎo)致產(chǎn)量上升近30%。

新政策情境下煤炭市場趨勢分析

新政策情境是IEA設(shè)定的中心情境，報告對這一情境下煤炭市場的需求、供給、貿(mào)易和價格四方面分別予以詳細(xì)闡述。

需求方面

從地區(qū)來看，2007年，OECD的煤炭需求達(dá)到頂峰，為16.70億噸標(biāo)煤，煤炭在當(dāng)?shù)啬茉唇Y(jié)構(gòu)中占21%，電力原料中占37%。在發(fā)電領(lǐng)域煤炭使用量今后將持續(xù)下降，到2040年甚至較目前的水平下降了近一半，屆時，煤炭僅占OECD主要能源的12%，發(fā)電原料的16%。非OECD國家在全球需求中的比例由2000年的53%上升至目前的74%，到2040年這一數(shù)據(jù)將達(dá)到86%。未來幾年內(nèi)印度煤炭需求將會增至近三倍，追上美國成為全球第二大煤炭消費(fèi)國。東南亞國家的煤炭需求將會出現(xiàn)更快的年增速，到2040年，他們將取代美國成為全球第三大煤炭需求中心。作為全球最大的煤炭消費(fèi)國，中國的需求可能會趨于平穩(wěn)并在2030年后走向長期的緩慢衰退，到2040年，中國在全球煤炭用量中占比將從目前的52%下降至45%。

展望期內(nèi)非OECD國家大多將經(jīng)歷不同程度的煤炭產(chǎn)量上升。中國的產(chǎn)量在2030年代初期持續(xù)增長，之后將與國內(nèi)煤炭需求保持同步，出現(xiàn)緩慢下降。印度是全球煤炭產(chǎn)量擴(kuò)張主要的推動力，其需求的增長將導(dǎo)致產(chǎn)量增長超過2.5倍。印度尼西亞增長的產(chǎn)量僅次于印度，到2040年將增長1.80億噸標(biāo)煤達(dá)到總產(chǎn)量5.80億噸標(biāo)煤。

表2：新政策情境下各地區(qū)煤炭產(chǎn)量

貿(mào)易情況

盡管煤炭貿(mào)易在過去十年翻了一倍，但目前仍只有煤炭總產(chǎn)量的19%在貿(mào)易，遠(yuǎn)少于全球石油貿(mào)易量占總產(chǎn)量的45%。新政策情境下，煤炭貿(mào)易量將上升約20%，從2013年10.85億噸標(biāo)煤上升至2040年的12.90億噸標(biāo)煤，參與貿(mào)易的煤炭量在總產(chǎn)量中的比值將輕微上升至20%。

在本世紀(jì)初，亞太地區(qū)在區(qū)域性煤炭貿(mào)易市場中的份額占據(jù)總煤炭貿(mào)易不到一半，目前上升至68%，在展望期內(nèi)將鞏固其在全球煤炭貿(mào)易市場中的主導(dǎo)地位，到2040年將占進(jìn)口市場的近80%。作為目前全球上最大的進(jìn)口國，中國的凈進(jìn)口最終將出現(xiàn)超過50%的下降，2040年跌至1.20億噸標(biāo)煤。印度將超過日本、歐盟和中國，成為全球最大的煤炭進(jìn)口國，2040年將進(jìn)口超過4億噸標(biāo)煤，其中，煉焦煤主要來源于澳大利亞和莫桑比克，動力煤主要來源于印度尼西亞、澳大利亞和南非。東南亞的進(jìn)口量從2013年的0.50億噸標(biāo)煤將增加至2040年的1.9億噸標(biāo)煤。

圖6：新政策情境下不同煤炭種類的主要凈進(jìn)口國

煤炭價格與成本

全球煤炭儲備充足，開發(fā)煤礦的成本適中。因此，影響煤價的關(guān)鍵因素是產(chǎn)量和運(yùn)輸成本的變化，也就是現(xiàn)金成本(通過關(guān)閉煤礦可以避免的開銷)。總的來看，決定價格的煤礦通常是較老、較小的礦井，他們已經(jīng)收回了資金成本，幾乎僅依據(jù)可變成本來進(jìn)行生產(chǎn)決策。可變生產(chǎn)成本隨著時間變化，受到如增加工資，柴油機(jī)、鋼鐵、電力和炸藥等關(guān)鍵生產(chǎn)投入的價格變化等因素的影響。此外，外匯匯率也會對煤價產(chǎn)生巨大影響。

由于市場產(chǎn)能過剩，2014年國際動力煤價格低于80美元/噸，跌至20世紀(jì)中期的價格水平。作為回應(yīng)，煤炭產(chǎn)業(yè)自2012年底縮減年產(chǎn)量至大約3.30億噸標(biāo)煤。隨著全球供需平衡，動力煤價格預(yù)計在中期將會反彈，到2040年將達(dá)到約110美元/噸。屆時價格將再次主要由邊際供應(yīng)成本決定。在較長的時間內(nèi)，開采過程中能源價格和實(shí)際工資的提高，與地質(zhì)惡化和更邊遠(yuǎn)的開發(fā)一起將推動煤炭供應(yīng)成本上升。技術(shù)進(jìn)步和效率提高將中和這些影響，但展望期內(nèi)，煤炭供應(yīng)成本仍將適度上升。

煤炭價格區(qū)域性變化始終存在。擁有巨大低成本煤炭儲備的國家平均煤價明顯低于國際煤價，如美國。2040年美國的煤炭消費(fèi)者平均支付70美元/噸，這一價錢在2014年為60美元/噸。印度同樣從獲得低成本煤炭中受益，但消費(fèi)者支付的平均價格增長顯著，從目前的65美元/噸上升至2040年的90美元/噸。因為印度煤炭開采企業(yè)迅速擴(kuò)大產(chǎn)量(包括通過增加地下煤礦的份額)，他們的開采變得更困難，代價也更昂貴。盡管生產(chǎn)力顯著改進(jìn)，印度的工資隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速增加，將加大勞動密集型煤炭開采業(yè)的壓力。中國南部沿海地區(qū)存在大量本國和進(jìn)口煤價套利者，當(dāng)?shù)孛禾抗┙o邊際成本也就是當(dāng)?shù)氐拿簝r為全球煤價設(shè)定了上限。2040年，中國沿海煤價將從2014年的90美元/噸上升至110美元/噸，而中國北方和東北地區(qū)，很多發(fā)電廠和工廠坐落于煤礦附近，使用的煤炭更為廉價。

最后，各地大氣和污染政策、中國煤炭需求預(yù)期的變化和印度產(chǎn)量增長情況是影響煤炭市場的關(guān)鍵不確定因素。中國的需求可能出現(xiàn)下降而非走向平穩(wěn)，或者印度強(qiáng)烈要求自給自足將會導(dǎo)致煤炭進(jìn)口情況倒退。其中的任何一種情況發(fā)生都可能會使世界煤炭市場走向長時間的低迷，但反方向的變化也有可能發(fā)生。