2015年小市值公司最受市場青睞。2015年通信板塊指數(shù)上漲101%,僅次于計算機。通信板塊總市值為7226億元,較2014年年底增加約2300億元的市值,子板塊中數(shù)據(jù)中心、配套及工程服務(wù)的市值成長幅度最大。2014年年底市值最小的公司,在2015年的漲幅最大。

聚焦光通信、流量經(jīng)營、云計算、軍工專網(wǎng)四大方向。2016年運營商整體投資額仍會保持高位,但增速放緩,企業(yè)業(yè)績增幅有限。由于數(shù)據(jù)流量、云計算爆發(fā)式增長,光傳輸線路需求旺盛,彈性最大,是我們看好光通信領(lǐng)域。在轉(zhuǎn)型領(lǐng)域中,運營商將流量作為與OTT合作的基礎(chǔ),流量經(jīng)營市場空間逐漸開拓;云計算商業(yè)模式清晰,開始盈利,一批輕資產(chǎn)優(yōu)秀公司脫穎而出。隨著軍改、軍民融合以及軍隊信息化加強,軍工專網(wǎng)建設(shè)會迎來新的爆發(fā)點,加上量子通信的引入,有望掀起市場的關(guān)注。

光通信:老樹花開,重點推薦亨通、烽火。2015-2016年中國移動光纖集采招標(biāo)量為9452萬芯公里,同比增長近60%。中標(biāo)價格比去年提高了3.5-4元,需求旺盛供給緊張,為歷史第二大升幅。亨通光電、烽火通信排名第一第二,成為最大的贏家。兩家公司也在向新領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

流量經(jīng)營:營銷方式的轉(zhuǎn)變,相應(yīng)標(biāo)的包括榮信股份、通鼎互聯(lián)。流量是連接應(yīng)用服務(wù)的血管,是“新一代信息技術(shù)”的基礎(chǔ)。2015年上半年三大運營商移動流量收入1616億元,同比增長32%,隨著企業(yè)級客戶對流量越發(fā)重視、運營商開放流量平臺,后向流量的空間將被打開,面臨千億級別市場。具有客戶資源優(yōu)勢和先發(fā)企業(yè)會取得優(yōu)勢,相應(yīng)標(biāo)的包括榮信股份、通鼎互聯(lián)。

云計算:不再是空中樓閣,相應(yīng)標(biāo)的包括二六三、華星創(chuàng)業(yè)、光環(huán)新網(wǎng)。云計算就是IT資源的互聯(lián)網(wǎng)化,在政策不斷利好以及龍頭公司靚麗業(yè)績等因素刺激下,云計算產(chǎn)業(yè)正在實現(xiàn)騰飛,公有云盈利高增長,投資者不再質(zhì)疑其對傳統(tǒng)IT的顛覆。服務(wù)是增量、基礎(chǔ)設(shè)施看變量。已有優(yōu)勢,輕資產(chǎn)擴張速度擴,同時不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈的公司包括:二六三、華星創(chuàng)業(yè)、光環(huán)新網(wǎng)。

軍工專網(wǎng):軍民融合+技術(shù)變革,重點推薦新海宜,相應(yīng)個股還包括華訊方舟。軍工集團開放,武器裝備競爭性采購,民營企業(yè)在軍事裝備制造領(lǐng)域的參與度增強。量子通信應(yīng)用于軍事、金融等領(lǐng)域,“京滬干線”將于2016年交付使用,量子衛(wèi)星預(yù)計2016年6月前發(fā)射。