本周電子行業(yè)指數(shù)上漲2.77%,同期滬深300指數(shù)上漲2.19,電子行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)0.58個(gè)百分點(diǎn)。其中被動(dòng)元件和集成電路子板塊漲幅居前。截止周五收盤(pán),電子行業(yè)平均動(dòng)態(tài)PE為46.71倍。

　　決策層強(qiáng)調(diào)能源安全與節(jié)能減排,LED板塊望獲市場(chǎng)關(guān)注:

　　決策層強(qiáng)調(diào)能源安全與節(jié)能減排。6月13號(hào),習(xí)近平主席主持召開(kāi)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議,強(qiáng)調(diào)積極推動(dòng)我國(guó)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命,并提出5點(diǎn)要求,其中節(jié)能減排為第一要求:1)推動(dòng)能源消費(fèi)革命,抑制不合理能源消費(fèi),堅(jiān)決控制能源消費(fèi)總量,有效落實(shí)節(jié)能優(yōu)先方針,把節(jié)能貫穿于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全過(guò)程和各領(lǐng)域,堅(jiān)定調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),高度重視城鎮(zhèn)化節(jié)能,樹(shù)立勤儉節(jié)約的消費(fèi)觀,加快形成能源節(jié)約型社會(huì);2)推動(dòng)能源供給革命,建立多元供應(yīng)體系;3)推動(dòng)能源技術(shù)革命,帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí);4)推動(dòng)能源體制革命,打通能源發(fā)展快車道;5)全方位加強(qiáng)國(guó)際合作,實(shí)現(xiàn)開(kāi)放條件下能源安全。

　　LED照明是我國(guó)節(jié)能減排的急先鋒。目前照明用電占住宅耗電量的11.6%,占商業(yè)大樓耗電量的24.8%(美國(guó)數(shù)據(jù)),是節(jié)能減排的關(guān)鍵突破口之一。LED照明與傳統(tǒng)照明相比,節(jié)能達(dá)50%以上,是我國(guó)節(jié)能減排的急先鋒。從全球來(lái)看,LED照明替代傳統(tǒng)照明的趨勢(shì)愈加明顯,行業(yè)正步入快速成長(zhǎng)期。在政策與基本面多點(diǎn)共振的背景下,我們認(rèn)為L(zhǎng)ED板塊將獲市場(chǎng)關(guān)注。

　　投資建議:

　　受行業(yè)龍頭三安光電一季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期和行業(yè)進(jìn)入二季度傳統(tǒng)淡季的影響,LED板塊近期表現(xiàn)較弱,多數(shù)股票已經(jīng)從年初高位回調(diào)30%左右,三安、聚飛、佛照、陽(yáng)光、星宇等PE再度回到20~25倍區(qū)間。

　　我們現(xiàn)在和去年四季度一樣相信板塊股價(jià)與基本面背離現(xiàn)狀將得到修正,繼續(xù)堅(jiān)定看好節(jié)能減排急先鋒LED板塊,首推三安光電、利亞德、聚飛光電,以及具備品牌和渠道優(yōu)勢(shì)的下游終端公司。