近一段時間，關(guān)于中國聯(lián)通與中國電信兩大運(yùn)營商合并的各種消息“滿天飛”，而A股市場中國聯(lián)通的股價(jià)震蕩也與重組傳聞緊密相連。在進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革和優(yōu)化資源配置的新形勢下，圍繞國有企業(yè)的并購成為資本市場的熱門話題。

我作為中國最早提出電信、聯(lián)通合并方案的，認(rèn)為目前已錯過兩者合并的最佳時間窗口，合并弊大于利。電信、聯(lián)通合并最好時機(jī)是8年前，現(xiàn)在事實(shí)已證明，當(dāng)時的“四合三”形成3個均衡的運(yùn)營商，只是一個美好的愿望。若當(dāng)時電信、聯(lián)通合并的話，可快速形成“兩大+N小”的格局，這也是我當(dāng)時多次公開說的最佳重組方案。

此后還出現(xiàn)一個時機(jī)，就是4G牌照發(fā)放前，最遲是FDD牌照發(fā)放前，將電信、聯(lián)通合并，可加快4G進(jìn)程，縮小與中國移動差距?，F(xiàn)在時機(jī)已錯過，由于電信、聯(lián)通明顯加快FDD建設(shè)，重復(fù)建設(shè)明顯，合并成本大增。此外，合并融合周期長，對手中國移動4G大勢已成，半年增加上億4G用戶，合并的融合期將導(dǎo)致中國移動優(yōu)勢更加明顯。

皮少爺V博前幾天聯(lián)通股票漲停，外界解讀為聯(lián)通、電信合并信號。其實(shí)三大運(yùn)營商不均衡局面由來已久，聯(lián)通曾有2次機(jī)會追平對手：一是CDMA牌照發(fā)放之前，但被世貿(mào)談判和CDMA拖死了;二是3G時代，聯(lián)通很多省做得風(fēng)生水起，但底子薄、基礎(chǔ)弱，也沒搶太多份額。打破現(xiàn)有局面最好的辦法是引入阿里等民資混改，激發(fā)人員活力。

通信老柳從資源有效利用和節(jié)約投資角度看，電信與聯(lián)通合并是加快全國寬帶網(wǎng)絡(luò)“提速降費(fèi)”的最有效手段。同時，“電信+聯(lián)通”的綜合實(shí)力將與移動相當(dāng)，因此在爭奪4G客戶方面會更放開手，市場競爭將更激烈，必然加速流量資費(fèi)下調(diào)。

然而，到底是聯(lián)通與電信合并，圖謀一些眼前的“小恩小惠”;還是聯(lián)通引入百度、騰訊、阿里等民資入股實(shí)施混合所有制，從長計(jì)議打造電信行業(yè)超級“巨無霸”呢?讓我們拭目以待，或許就在這兩年內(nèi)了。

@程貴鋒gui電信業(yè)總不乏話題：一猜發(fā)牌，猜完3G猜4G，猜完TDD猜FDD;二猜重組，先是不停地分拆，橫著切、豎著劃撥，現(xiàn)如今流行合并。一切肉食者謀之，刀俎上的魚肉還是該干啥干啥吧。有人說2000年前后的電信業(yè)是A股6000點(diǎn)，其實(shí)不是，A股仍有望超6000點(diǎn)，而電信業(yè)大勢卻已不可逆，不要再自我麻醉，哪怕畫了物聯(lián)網(wǎng)“大餅”。