2015年11月6日，在北京召開的“中國長江三峽集團公司(以下簡稱三峽集團)金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產(chǎn)證券化暨中國長江電力股份有限公司(以下簡稱長江電力)重大資產(chǎn)重組”媒體溝通會透露，我國目前最大的清潔能源上市公司和最大的水電上市公司長江電力重大資產(chǎn)重組預(yù)案7日正式向社會公布。

長江電力購買川云水電開發(fā)公司100%股權(quán)

根 據(jù)長江電力董事會審議通過的金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產(chǎn)證券化暨長江電力重大資產(chǎn)重組預(yù)案，長江電力擬向公司控股股東三峽集團、四川省能源投資集團 有限責任公司及云南省能源投資集團有限公司以12.08元/股價格，發(fā)行股份35億股并支付現(xiàn)金374.6億元購買其合計持有的三峽金沙江川云水電開發(fā)有 限公司100%股權(quán)(該公司全資擁有金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站發(fā)電資產(chǎn));同時向不超過10家特定投資者以12.08元/股價格非公開發(fā)行 股票不超過20億股，募集配套資金不超過241.6億元。上述重組預(yù)案還需要交易各方股東、主管部門和監(jiān)管機構(gòu)的審核批準。

實施金沙江溪洛 渡和向家壩梯級電站資產(chǎn)證券化工作，是三峽集團深入貫徹黨中央、國務(wù)院《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》和十八屆五中全會精神， 積極推進國有企業(yè)改革和踐行國家賦予的“建設(shè)三峽、開發(fā)長江”戰(zhàn)略使命的重大舉措。是三峽集團繼長江電力IPO、股權(quán)分置改革和三峽電站發(fā)電資產(chǎn)整體上市 之后又一次重大資本運作。

通 過實施金沙江溪洛渡向家壩梯級電站資產(chǎn)證券化，不僅可以為滾動開發(fā)金沙江烏東德、白鶴灘電站籌集資金，實現(xiàn) “流域梯級、滾動開發(fā)”的目標，而且有利于充分發(fā)揮三峽集團水電建設(shè)和長江電力水電運行的管理優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，促進三峽集團內(nèi)部深化改革、優(yōu)化生產(chǎn)關(guān)系， 完善管控方式。

與此同時，通過實施金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產(chǎn)證券化，三峽集團和四川能投公司、云南能投公司大幅提高了國有資產(chǎn)證 券化率，積極引入其他國 有資本和非國有資本，實現(xiàn)股權(quán)多元化，進一步放大了國有資本功能，提高了國有資本配置和運行效率，有力地推動了國有企業(yè)混合所有制經(jīng)濟的發(fā)展。

本次資產(chǎn)重組，三峽集團踐行了長江電力2009年三峽電站發(fā)電資產(chǎn)整體上市時的承諾，從根本上避免長江電力與三峽集團潛在的同業(yè)競爭，符合中國證監(jiān)會的監(jiān)管要求。

將擁有葛洲壩、三峽、向家壩和溪洛渡四座大型水電站

自 2013年以來金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站26臺機組全部投產(chǎn)發(fā)電，運行情況良好，各項技術(shù)指標均達到國際先進水平，所發(fā)電能主要送上海、浙江、廣東等 經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，具有良好的發(fā)展前景。本次資產(chǎn)重組完成后，長江電力將擁有長江干流葛洲壩、三峽、向家壩和溪洛渡等四座大型水電站，裝機規(guī)模及發(fā) 電量大幅增長，每股收益顯著增厚。自有裝機容量將從2,527.7萬千瓦增加至4,553.7萬千瓦，增長73.58%;新增年度發(fā)電量約878億千瓦 時，相對于長江電力2014年發(fā)電量1166億千瓦時增加約75.30%。據(jù)統(tǒng)計，全球目前已投運的70萬千瓦的大水電機組共有99臺，長江電力擁有其中 的58臺;世界前10大水電站中，將有3座由長江電力擁有。此外，通過實施葛洲壩、三峽、向家壩、溪洛渡“四庫聯(lián)調(diào)”，能充分發(fā)揮梯級電站聯(lián)合調(diào)度效益， 有利于提升水能利用與生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)運營成本，進一步提高長江電力盈利能力、鞏固長江電力全球水電行業(yè)的引領(lǐng)地位。

本次重組預(yù)案涉及的資產(chǎn)超2000億

本次重組預(yù)案涉及的資產(chǎn)總額超過2000億元，股權(quán)交易價格約800億元，配套融資241.6億元，是近期國內(nèi)資本市場具有重大影響的資產(chǎn)重組。重組預(yù)案充分考慮了交易各方和資本市場的核心訴求。一方面，充分挖掘大型水電經(jīng)營穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛的特點，向市場充分展現(xiàn)長江電力“資 源獨特、低風(fēng)險、高分紅、穩(wěn)增長、永續(xù)現(xiàn)金流”的優(yōu)勢，使得重組后公司資產(chǎn)運行效率提升，交易各方能夠充分分享長江電力未來增長收益;另一方面，倡導(dǎo)價值 投資理念，以實際行動貫徹落實證監(jiān)會等四部委《關(guān)于鼓勵上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購股份的通知》(證監(jiān)發(fā)〔2015〕61號)精神。上市至今，長江 電力長期實施穩(wěn)健、 積極的利潤分配政策，累計派發(fā)現(xiàn)金股利411.59億元，現(xiàn)金分紅占當年實現(xiàn)可分配利潤的65%。本次重組完成后，長江電力對未來十年分紅政策作出承諾， 進一步提高現(xiàn)金分紅比例， 2016年至2020年按每股不低于0.65元現(xiàn)金分紅，按重組預(yù)案完成后，長江電力220億股份測算，每年現(xiàn)金分紅不低于143億元，五年累計現(xiàn)金分紅 不低于715億元;對2021年至2025年每年度的利潤分配按不低于當年實現(xiàn)凈利潤的70%進行現(xiàn)金分紅。充分顯示了長江電力“創(chuàng)造價值、分享價值”的 能力與信心，與國際上公用事業(yè)、電力企業(yè)上市公司真金白銀回報股東的理念完全接軌，有利于樹立長期價值投資理念，促進資本市場持續(xù)健康發(fā)展。

本 次重組預(yù)案引入了看好長江電力長期發(fā)展、具有價值投資理念的優(yōu)質(zhì)機構(gòu)投資人。據(jù)了解，此次不超過10家特定投資者主要是保險機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資人、 原有股東及境外合格投資者等穩(wěn)定、長期的價值投資者，有助于建立長期穩(wěn)定、互利共贏的戰(zhàn)略合作關(guān)系。同時長江電力引入戰(zhàn)略投資者和優(yōu)質(zhì)財務(wù)投資者，有利于 進一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升法人治理水平，促進長江電力規(guī)范運作。

長江電力作為我國最大的清潔能源上市公司，在我國資本市場具有重大影響， 是價值投資理念的標桿，是資本市場重大改革的推動者，是資本市場穩(wěn)定發(fā)展 的踐行者。自2003年上市以來，長江電力借助資本市場不斷做大做強，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營效益的同步發(fā)展。公司經(jīng)營穩(wěn)定，財務(wù)穩(wěn)健，盈利能力良好，樹立 了“誠信經(jīng)營、規(guī)范治理、信息透明、業(yè)績優(yōu)良”的大盤藍籌標桿的形象。通過此次大規(guī)模資產(chǎn)重組，將進一步提升公司自身實力和核心競爭力，為未來發(fā)展奠定良 好基礎(chǔ)。