1、垃圾滲濾液處理行業(yè)的資本市場新秀。天源環(huán)保成立于2009年,2015年掛牌新三板,是垃圾滲濾液治理行業(yè)的先行者和領(lǐng)軍者,是中國最早從事垃圾滲濾液處理的企業(yè)之一。實際控制人黃開明擁有豐富的環(huán)保行業(yè)經(jīng)驗和深厚的學(xué)術(shù)背景,是一名典型的學(xué)者型企業(yè)家。當(dāng)前公司是新三板唯一的垃圾滲濾液處理企業(yè),考慮A股在內(nèi)也僅有維爾利和國中水務(wù)兩家,屬于極度稀缺標的。

2、垃圾滲濾液處理已臻景氣之境:當(dāng)前我國城鎮(zhèn)生活垃圾的產(chǎn)生量一直保持著逐年遞增的趨勢:2006年全國生活垃圾清運量為14841.3萬噸,2013年時為17238.6萬噸,CAGR為2.16%,較2003年至2009年間CAGR的0.96%增長明顯。相關(guān)法律法規(guī)對于垃圾無害化率提高了要求,作為其配套的垃圾滲濾液處理設(shè)施新建及改造需求全面爆發(fā)。

2015-2020年垃圾滲濾液市場新建及改擴建規(guī)模高達約384.65億元,平均每年約76.93億元。產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的特點決定了資質(zhì)壁壘、資金壁壘、人才壁壘、技術(shù)壁壘和市場準入壁壘高聳的中游優(yōu)秀企業(yè)更有可能實現(xiàn)迅速崛起。

3、經(jīng)營穩(wěn)健,擁抱未來:天源環(huán)保主營業(yè)務(wù)為工程設(shè)計及施工和運營維護與技術(shù)咨詢服務(wù)。2012年至2014年工程設(shè)計及施工業(yè)務(wù)獲得了突飛猛進的發(fā)展,收入從不足千萬一躍升至超過1600萬元,毛利率從19.74%上升到55.26%;運營維護與技術(shù)咨詢服務(wù)板塊的收入則處于一個基本穩(wěn)定的水平,毛利則始終維持在60%以上。盈利能力與A股上市公司相比也不遑多讓。

垃圾滲濾液處理與一般的水處理截然不同,待處理液物化、生化等性質(zhì)會因為時間和空間的不同而在一個相當(dāng)大的范圍內(nèi)變動,因此對廠商能力、經(jīng)驗有著嚴苛的要求。天源環(huán)保多年來積累了大量的項目經(jīng)驗與專利技術(shù),是多項行業(yè)標準的制定者。隨著國家“水十條”、鼓勵PPP發(fā)展等政策政策紅利的逐漸顯現(xiàn),截至今年8月天源環(huán)保中標額超過7500萬元,全面鞏固當(dāng)前全國垃圾滲濾液行業(yè)前三甲的地位。

4、集團固廢等環(huán)保布局全面,資產(chǎn)注入兌現(xiàn)全面提升企業(yè)競爭力。天源集團旗下環(huán)保業(yè)務(wù)具備很強市場競爭力,天源環(huán)保作為集團旗下唯一的資本運作平臺,利益最大化目標與集團具有一致性,如果能夠?qū)崿F(xiàn)事業(yè)部之間的整合,橫縱結(jié)合的業(yè)務(wù)布局有助于企業(yè)在未來的競爭中立于不敗之地。根據(jù)2015年半年報,公司已正式組建了專業(yè)團隊,涉足進入工業(yè)污水治理行業(yè)、環(huán)保污染第三方治理行業(yè)和市政污水處理行業(yè)。新的天源環(huán)保值得高度期待。