購置稅減半刺激下行業(yè)復(fù)蘇將更加確定,低估值整車藍籌估值修護將會繼續(xù);臨近年底新能源汽車銷量超預(yù)期概率大,板塊投資機會重啟。根據(jù)已經(jīng)公布的整車企業(yè)9月份銷量數(shù)據(jù)判斷,行業(yè)景氣度已經(jīng)開始復(fù)蘇;10月1日開始實施的1.6L排量以下乘用車購置稅減半刺激政策將會確保Q4行業(yè)銷量迅速好轉(zhuǎn),并促進全年行業(yè)銷量轉(zhuǎn)為正增長。在此前提下,我們認為Q3為全年行業(yè)盈利最低點,整車藍籌股的估值修護將會繼續(xù)。重點推薦長城汽車、江淮汽車、江鈴汽車和上汽集團,建議重點關(guān)注長安汽車、廣汽集團和悅達投資。

從草根調(diào)研情況判斷,9月新能源汽車產(chǎn)量將超過2.6萬輛水平,接近2.8萬輛左右;我們預(yù)判10月份新能源汽車產(chǎn)量將會超過3萬輛關(guān)口,并于12月份達到4萬輛左右水平。在德國大眾“排放門”事件繼續(xù)發(fā)酵的背景下,全球新能源汽車推廣普及力度或大大加快,對該產(chǎn)業(yè)鏈形成中長期的超預(yù)期利好。我們繼續(xù)重點推薦信質(zhì)電機、均勝電子、亞太股份、宇通客車,并建議重點關(guān)注中通客車、金龍客車和比亞迪等。

上周行業(yè)指數(shù)上漲5.74%,跑贏上證指數(shù),重點公司中長城汽車、信質(zhì)電機和江淮汽車近兩周表現(xiàn)較好。上周汽車板塊整體上漲5.74%,跑贏中小盤指數(shù)(+5.22%)和上證指數(shù)(+4.27%),跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(+6.43%),在29個中信一級行業(yè)中排名第21。上周表現(xiàn)相對較好的分別是專用汽車(+10.14%)、摩托車(+6.49%)和汽車零部件(+6.43%)。安信汽車重點推薦公司中,長城汽車(+26.21%)、信質(zhì)電機(20.24%)和江淮汽車(+18.63%)近兩周表現(xiàn)相對較好。

重點公司上周近況更新。江淮汽車、長城汽車、上汽集團、江鈴汽車和宇通客車:公布9月銷量;上汽集團:(1)籌劃定增停牌;(2)與中石油簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

近期行業(yè)重要新聞。新能源車:(1)國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》,新建住宅配建停車位、大型公共建筑物配建停車場、社會公共停車場建設(shè)或預(yù)留建設(shè)充電設(shè)施安裝條件的車位比例分別為100%、10%、10%;(2)深圳印發(fā)《深圳市新能源汽車推廣應(yīng)用扶持資金管理暫行辦法》。智能&互聯(lián)網(wǎng)汽車:(1)交通部:深化改革進一步推進出租汽車行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見,鼓勵出租汽車企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展;(2)上海市交通委正式宣布向滴滴快的專車平臺頒發(fā)網(wǎng)絡(luò)約租車平臺經(jīng)營資格許可;(3)外媒報道蘋果公司可能會在2019年開售20萬輛電動汽車icar,平均每輛售價將在5.5萬美元。減排:截至8月底,全國累計淘汰2005年底前注冊營運的黃標車69.55萬輛,占2015年《政府工作報告》提出的“淘汰2005年底前注冊營運的黃標車”任務(wù)的59.73%。