上海期貨交易所理事長(zhǎng)宋安平日前表示，原油期貨的籌備正穩(wěn)步推進(jìn)，如果順利，可能在今年年底前正式啟動(dòng)交易。作為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化交易的大宗商品，原油期貨的上市進(jìn)程備受各界關(guān)注。

但是，業(yè)內(nèi)呼吁已久的電力期貨仍然沒(méi)有任何消息。而電力期貨首次公開(kāi)提出是在10年前的2005年，原電監(jiān)會(huì)在公布的《電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)基本規(guī)則》中規(guī)定，我國(guó)“電能交易以合約交易為主，現(xiàn)貨交易為輔，適時(shí)進(jìn)行期貨交易”。

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最新的動(dòng)態(tài)是在2014年4月，上海期貨與衍生品研究院，與中國(guó)電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)在上海簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同開(kāi)展電力期貨研究。但足足過(guò)去一年多仍無(wú)下文。

在全球市場(chǎng)上電力期貨較為普遍，目前已經(jīng)有數(shù)十個(gè)國(guó)家推出了電力期貨，如挪威、瑞典、丹麥、芬蘭、荷蘭、英國(guó)、德國(guó)、加拿大、法國(guó)、波蘭、澳大利亞、新西蘭、新加坡等國(guó)家根據(jù)需要開(kāi)展了電力期貨、金融衍生品交易。

而最為著名的是北歐電力交易市場(chǎng)、美國(guó)的紐約商品交易所(NYMEX)?芝加哥期貨交易所(CBOT)和英國(guó)的倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)，以及澳大利亞股票交易所(ASX)?

從這些國(guó)家商品期貨的情況上看，但凡市場(chǎng)化程度越高的期貨品種，市場(chǎng)交易越活躍，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能發(fā)揮得越好?

在這些市場(chǎng)上，發(fā)電?售配電?電價(jià)三大關(guān)鍵因素全面市場(chǎng)化，電不僅成為了商品，而且成為了一個(gè)可以自由交易的商品，這正式一個(gè)期貨標(biāo)的物的最重要的屬性?

例如，在美國(guó)開(kāi)發(fā)電力期貨是很容易的事情，一年就開(kāi)發(fā)出20多個(gè)期貨合約，而且市場(chǎng)交易都非?；钴S，因?yàn)槊绹?guó)的電力市場(chǎng)是一個(gè)高度市場(chǎng)化的體系，不僅是工業(yè)企業(yè)?發(fā)電企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)管理需求，就連一些大的居民社區(qū)也有這樣的價(jià)格避險(xiǎn)需求?

積極推動(dòng)電力期貨的研究與上市對(duì)完善我國(guó)能源期貨序列、形成品種聚集效應(yīng)、提升專(zhuān)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)都具有重要的意義。價(jià)格是資源配置最重要的手段，在國(guó)家電網(wǎng)獨(dú)家壟斷的條件下，價(jià)格信號(hào)是失真的，不可能實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后，單一的現(xiàn)貨市場(chǎng)也無(wú)法實(shí)現(xiàn);只有期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)相結(jié)合，才能使資源的優(yōu)化配置得到充分實(shí)現(xiàn)。

但是，由于我國(guó)的電力市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，計(jì)劃痕跡還很明顯，電力體制改革剛剛起步，市場(chǎng)化程度還不夠深，仍然存在著壟斷經(jīng)營(yíng)、電力期貨瓶頸問(wèn)題。

隨著電改向市場(chǎng)化和售電側(cè)的放開(kāi)，電力市場(chǎng)中批發(fā)電價(jià)和零售電價(jià)都將逐步放開(kāi)。電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)方式來(lái)確定，將不可避免地導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。例如一日內(nèi)負(fù)荷處于高峰時(shí)的實(shí)時(shí)電價(jià)與負(fù)荷處于低谷時(shí)的實(shí)時(shí)電價(jià)可以相差幾倍，有時(shí)甚至低谷電價(jià)可以為零或負(fù)值，而不同天、不同月份的電價(jià)則相差更大。這樣，電價(jià)的劇烈波動(dòng)將使電力市場(chǎng)的參與者面臨巨大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)證明，電力市場(chǎng)一旦出現(xiàn)大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其嚴(yán)重程度一點(diǎn)也不亞于國(guó)際金融業(yè)中一些十分著名的金融風(fēng)險(xiǎn)事件。

在電力領(lǐng)域，隨著國(guó)內(nèi)電力體制改革的深入，以及節(jié)能產(chǎn)業(yè)的興起，未來(lái)我國(guó)將形成多個(gè)能源產(chǎn)品交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)電力的批發(fā)和零售、虛擬電廠、售氣、供暖、電動(dòng)汽車(chē)的購(gòu)電和反向售電等。同時(shí)，能源交易平臺(tái)不僅僅是一個(gè)電力、燃?xì)獾痊F(xiàn)貨的交易平臺(tái)，還可以開(kāi)展電力期貨交易，以及從該平臺(tái)延伸出來(lái)的更大意義的金融交易平臺(tái)。