合縱科技 (下稱“公司”)是從事配電及控制設(shè)備制造及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的高科技企業(yè)。公司的主營業(yè)務(wù)是：面向國內(nèi)電力網(wǎng)絡(luò)、市政建設(shè)、鐵路、城市軌道交通等諸多領(lǐng)域，生產(chǎn)和銷售戶外中高壓配電和控制設(shè)備，產(chǎn)品主要包括環(huán)網(wǎng)柜、箱式變電站、柱上開關(guān)、變壓器、故障指示器及智能配電終端、電纜附件、其他開關(guān)等共計六大類二十個系列。

專注戶外配電產(chǎn)品

中國電力工業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿檩斉潆娂翱刂圃O(shè)備制造企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會高壓開關(guān)分會統(tǒng)計，中國高壓開關(guān)行業(yè)企業(yè)“十一五”期間平均增長率達到18.20%。

戶外配電產(chǎn)品市場是高壓開關(guān)行業(yè)近幾年發(fā)展較快的市場。戶外產(chǎn)品因其技術(shù)含量較高、制造工藝復(fù)雜，產(chǎn)品競爭的同質(zhì)化程度相對較低，市場進入門檻較高，利潤相對較豐厚。經(jīng)過近十年的技術(shù)積累，公司逐步在戶外配電產(chǎn)品領(lǐng)域形成了較為完整的產(chǎn)品系列，能夠為客戶提供全面的解決方案。

作為一家一直專注于戶外配電系列產(chǎn)品的企業(yè)，公司通過近十年不斷地研發(fā)和自主創(chuàng)新，掌握了配電領(lǐng)域戶外產(chǎn)品的主要核心技術(shù)，并擁有這些產(chǎn)品的自主知識產(chǎn)權(quán)。在產(chǎn)品的小型化、智能化以及適應(yīng)中國特殊的戶外運行條件方面，具有較強的競爭優(yōu)勢。公司母子公司獲得授權(quán)專利由2012年初的32項增加至目前的76項，包括發(fā)明專利4項，實用新型專利70項，外觀設(shè)計專利2項。

報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品戶外環(huán)網(wǎng)柜的毛利率維持在較高水平，2012年至2014年分別為 44.69%、44.35%和 45.30%。從收入增長情況來看，公司2012年至2014年銷售收入的復(fù)合增長率達到了32.78%。由此可見，公司憑借自己的創(chuàng)新研發(fā)優(yōu)勢和市場銷售能力，在利潤豐厚的戶外配電產(chǎn)品市場取得明顯的比較優(yōu)勢。

公司憑借滿足客戶需求的產(chǎn)品設(shè)計、穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)逐漸獲得了客戶的認可。

產(chǎn)品占據(jù)較大市場份額

公司報告期內(nèi)環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)量逐年上升，2011年-2013年公司環(huán)網(wǎng)柜市場份額分別為7.13%、7.55%、7.58%，排名均為行業(yè)第一，市場份額進一步擴大。與環(huán)網(wǎng)柜生產(chǎn)規(guī)模排名前幾位的生產(chǎn)廠家相比，公司更專注于戶外環(huán)網(wǎng)柜的生產(chǎn)和銷售。與戶內(nèi)環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品相比，戶外環(huán)網(wǎng)柜需要承受更嚴酷的環(huán)境變化，且對產(chǎn)品的小型化、智能化、免維護要求更高，因此技術(shù)門檻高、制造難度大。

公司的箱式變電站在山東、河南等電網(wǎng)市場享有較高的市場份額，同時在新市場的開拓方面取得了較好成績。根據(jù)公開中標數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年公司在山東省國家電網(wǎng)各批次招標中 12-24kV箱變中標金額排名第六;在河南省國家電網(wǎng)各批次招標中 12-24kV箱變中標金額排名第四;在江蘇省國家電網(wǎng)各批次招標中 12-24kV 箱變中標金額排名第一。

在山東、江蘇和河南等區(qū)域，公司柱上開關(guān)產(chǎn)品享有較高的市場份額，產(chǎn)品具備競爭優(yōu)勢。從公司參與的電網(wǎng)主要省份柱上開關(guān)招標中標情況統(tǒng)計，2014年中標金額排名第七。報告期內(nèi)產(chǎn)品訂單增速較快。

目前非晶合金變壓器是國家電網(wǎng)公司及南方電網(wǎng)公司主推的節(jié)能產(chǎn)品，公司生產(chǎn)的非晶合金變壓器憑借公司在電網(wǎng)系統(tǒng)良好的口碑及產(chǎn)品在鐵芯結(jié)構(gòu)、油箱、出線套管、繞組絕緣和降低噪音等細節(jié)的獨特設(shè)計，產(chǎn)品具有較強市場競爭力。

報告期內(nèi)，受益于新產(chǎn)品研發(fā)與市場開拓，公司迅速成長，各期營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤等財務(wù)數(shù)據(jù)保持快速增長趨勢。

從目前訂單情況看，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足業(yè)務(wù)規(guī)模擴大的需要。隨著公司募集資金投資項目的實施，公司生產(chǎn)能力將大幅擴大。

同時，募集資金到位后，將進一步降低公司資產(chǎn)負債率、改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，有助于降低公司的財務(wù)風(fēng)險，增強公司的綜合實力和競爭能力。