四大產(chǎn)業(yè)支撐公司主業(yè)，輸變電設(shè)備行業(yè)是龍頭

經(jīng)過多見的持續(xù)發(fā)展和擴張，公司逐漸形成了輸變電產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和能源產(chǎn)業(yè)四大產(chǎn)業(yè)。公司具有較完整的輸變電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，是行業(yè)龍頭，變壓器年產(chǎn)能居世界前三。

“一帶一路”將助力電力設(shè)備行沖破業(yè)天花板

“一帶一路”已成為國家長期戰(zhàn)略，將推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，為中國產(chǎn)能過剩的化解和工業(yè)能力的持續(xù)發(fā)展提供出路。國內(nèi)電力投資已從高速增長轉(zhuǎn)為中速增長，而海外市場還有很大的發(fā)展空間，“一帶一路”將助力電力設(shè)備行業(yè)沖破天花板。

公司是“一帶一路”的核心標的

特變電工占據(jù)天時(國家大力推進“一帶一路”戰(zhàn)略)、地利(地處新疆，是陸上絲綢之路核心區(qū))、人和(已與“一帶一路”沿線多國建立密切聯(lián)系)，亞投行和絲路基金的建立將補全公司融資能力方面的短板，海外業(yè)務(wù)將迎來高速增長。

特高壓迎來高速增長

公司是特高壓交流變壓器/電抗器和特高壓換流變壓器的主要供應(yīng)商。今年將有“兩交五直”特高壓核準開工，“一帶一路”和全球能源互聯(lián)將推動特高壓“出海”，保持持續(xù)的增長。

多晶硅業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)好

多晶硅市場價格回升趨穩(wěn)。隨著1.2萬噸新線的達產(chǎn)，公司多晶硅制造成本大幅降低，凈利率高達18%。

預(yù)計公司2015、16、17年EPS分別為0.75、1.06、1.31元，PE分別為24、17、14倍，首次給予“買入”評級，目標價25元。