事件：

近期,多家美國本土光伏龍頭企業(yè)SunPower、SolarCity、SunEdison先后宣布通過收購或自主發(fā)展進(jìn)入電網(wǎng)儲(chǔ)能市場,而國內(nèi)兩會(huì)期間政府重申對新能源發(fā)電的堅(jiān)定支持態(tài)度,也預(yù)示著,為了更高效、更廣泛地利用新能源,儲(chǔ)能相關(guān)政策的制定和出臺或已近在眼前。

評論：

1.主流光伏企業(yè)密集布局儲(chǔ)能驗(yàn)證儲(chǔ)能市場與新能源發(fā)電的緊密關(guān)聯(lián),并將有效提升儲(chǔ)能系統(tǒng)的運(yùn)行經(jīng)濟(jì)性;去年12月,美國最大的晶硅光伏組件制造商及電站開發(fā)商SunPower宣布與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商Sunverge簽署獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議,并將從2015年初開始共同向居民和電力公司用戶提供完整的光伏+儲(chǔ)能解決方案產(chǎn)品;在今年2月的電話會(huì)議中,美國最大的分布式光伏系統(tǒng)安裝及開發(fā)商SolarCity指出,將在半年內(nèi)向市場推出結(jié)合了兄弟公司Tesla鋰電技術(shù)的商業(yè)化電池儲(chǔ)能系統(tǒng);上周四(3月5日),美國一體化光伏產(chǎn)品生產(chǎn)商及光伏電站/風(fēng)電場運(yùn)營商SunEdison宣布收購儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商SolarGridStorage,包括整個(gè)公司團(tuán)隊(duì)、4個(gè)運(yùn)營中儲(chǔ)能項(xiàng)目、以及約100MW的項(xiàng)目儲(chǔ)備。

從美國主流光伏企業(yè)近期普遍加速布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的情況看,除了反映出美國電力市場環(huán)境下巨大的儲(chǔ)能市場正在啟動(dòng)外,也說明儲(chǔ)能和新能源發(fā)電在技術(shù)上、商業(yè)模式上的緊密關(guān)聯(lián)度;此外,大型光伏企業(yè)較低的資金成本也將有助于儲(chǔ)能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性的提高,而這是小型獨(dú)立儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商所不具備的優(yōu)勢。

2.美國、德國、日本為代表的海外儲(chǔ)能市場已全面啟動(dòng),開始進(jìn)入第一輪爆發(fā)增長期;在高度市場化的美國電力市場上,以電能質(zhì)量區(qū)分的差異化電價(jià)、高昂的超負(fù)荷容量電費(fèi)等電價(jià)體系特征,催生了來自電力公司和用戶端的儲(chǔ)能需求,隨著儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本逐步下降到具備經(jīng)濟(jì)性、以及加州對儲(chǔ)能設(shè)備強(qiáng)制部署法案的通過,美國儲(chǔ)能應(yīng)用市場正呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的勢頭,預(yù)計(jì)2015年僅美國市場的儲(chǔ)能系統(tǒng)安裝量就將超過200MW(2014年安裝量僅62MW)。

德國與日本儲(chǔ)能市場的需求形成邏輯與美國略有不同:德國的需求主要源自降低超高光伏發(fā)電滲透率帶來的電網(wǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的需求、以及光伏上網(wǎng)電價(jià)低于消費(fèi)電價(jià)帶來的套利需求;日本則主要源于解決快速增長的新能源發(fā)電并網(wǎng)需求和災(zāi)害環(huán)境下的離網(wǎng)用電需求。而德、日儲(chǔ)能市場的相同之處則是,政府均已開始對儲(chǔ)能系統(tǒng)的安裝提供直接經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼,以刺激市場的啟動(dòng)。

3.國內(nèi)兩會(huì)重申“大力發(fā)展光伏、風(fēng)力發(fā)電”,儲(chǔ)能政策出臺可期,核心目的在于提高新能源發(fā)電的滲透率和利用效率;本次兩會(huì)政府工作報(bào)告中,總理再次重申“能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命”,并強(qiáng)調(diào)要“大力發(fā)展風(fēng)電、光伏發(fā)電”,而無論是為了解決西部光伏電站、風(fēng)電場的棄光棄風(fēng)限電問題,還是為了推廣東部地區(qū)的分布式光伏應(yīng)用,儲(chǔ)能系統(tǒng)的部署短期內(nèi)都將起到立竿見影的效果,長期看則更是不可缺少的一環(huán)。此外,作為儲(chǔ)能系統(tǒng)核心的“電池”也是我國為數(shù)不多具備國際領(lǐng)先水平的產(chǎn)業(yè)之一,政府存在呵護(hù)這一戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成長、避免重蹈光伏覆轍的動(dòng)力。

因此我們預(yù)計(jì),隨著可再生能源配額制的出臺、十三五能源規(guī)劃(儲(chǔ)能將是新增重點(diǎn)內(nèi)容)的開始制定,國家和地方層面均有望出臺針對儲(chǔ)能系統(tǒng)的補(bǔ)貼或激勵(lì)政策。

投資建議：

國內(nèi)企業(yè)中,建議關(guān)注儲(chǔ)能產(chǎn)品具備競爭力、業(yè)務(wù)布局具有先發(fā)優(yōu)勢及出口能力的企業(yè):陽光電源(三星鋰電合資+光伏銷售渠道)、圣陽股份(鉛碳電池)、南都電源、比亞迪、科陸電子等。