金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)與資源環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展、建設(shè)生態(tài)文明的過(guò)程中，金融將發(fā)揮舉足輕重的作用。有別于傳統(tǒng)金融以盈利為核心，生態(tài)金融需要在參與主體、運(yùn)作環(huán)境、人才培養(yǎng)、資源成果等方面進(jìn)行創(chuàng)新，不僅要通過(guò)金融手段實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)更強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化環(huán)境、促進(jìn)人類(lèi)可持續(xù)發(fā)展的目的。

生態(tài)金融的功能

資源配置功能

生態(tài)金融的決策基于經(jīng)濟(jì)和環(huán)境效益分析，可以實(shí)現(xiàn)資源分配的最佳效果。通過(guò)金融資源對(duì)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的選擇，對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)調(diào)整發(fā)揮引導(dǎo)、淘汰和控制的作用，有利于產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制功能

通過(guò)金融企業(yè)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、預(yù)測(cè)、評(píng)估和管理，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“天性”，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)最低化。循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、生態(tài)經(jīng)濟(jì)恰好是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)最低的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式。通過(guò)生態(tài)金融可以為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造新的綠色商機(jī)，降低金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)企業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)行為的引導(dǎo)功能

通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入管理和信用等級(jí)劃分，影響與引導(dǎo)企業(yè)和社會(huì)的生產(chǎn)和生活方式的改變。生態(tài)金融可以促進(jìn)企業(yè)加大環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新的力度，促使企業(yè)轉(zhuǎn)變資金流向，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為。生態(tài)金融的發(fā)展與實(shí)踐。

從國(guó)際方面來(lái)看，生態(tài)金融實(shí)踐的探索相對(duì)較早。1974年，前西德就設(shè)立了世界上第一家環(huán)境銀行。生態(tài)金融的運(yùn)行機(jī)制與產(chǎn)品形式也較為豐富，主要有債務(wù)環(huán)境交換機(jī)制、森林證券化機(jī)制、CDM機(jī)制以及綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券、環(huán)境基金和生物多樣性基金、氣候衍生產(chǎn)品、自然災(zāi)害證券、綠色投資基金、碳基金、排污交易及由其所衍生的期權(quán)等。

從發(fā)展階段來(lái)看，國(guó)際生態(tài)金融產(chǎn)品經(jīng)歷了法規(guī)驅(qū)動(dòng)型、項(xiàng)目引導(dǎo)型、產(chǎn)品設(shè)計(jì)型和復(fù)合創(chuàng)新組合型等幾個(gè)階段。生態(tài)金融早期的形式，如綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券等，均屬于金融機(jī)構(gòu)或相關(guān)企業(yè)為了規(guī)避由于環(huán)保政策法規(guī)或環(huán)境污染事故等所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在特定法規(guī)的驅(qū)動(dòng)下，進(jìn)行的生態(tài)金融探索;碳金融、生物多樣性基金等，均屬于為了引導(dǎo)資金進(jìn)入某一特定環(huán)保領(lǐng)域而設(shè)計(jì)的生態(tài)金融創(chuàng)新，因而屬于項(xiàng)目引導(dǎo)型。后期隨著社會(huì)對(duì)生態(tài)金融產(chǎn)品需求的增加，金融機(jī)構(gòu)逐步開(kāi)始探索設(shè)計(jì)流動(dòng)性更強(qiáng)、市場(chǎng)化程度更高的生態(tài)金融產(chǎn)品，與法規(guī)驅(qū)動(dòng)型與項(xiàng)目引導(dǎo)型注重通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)促進(jìn)和加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的初衷和落腳點(diǎn)稍有區(qū)別，后續(xù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)型與復(fù)合創(chuàng)新型更加注重將生態(tài)與環(huán)境資產(chǎn)資源化、證券化，更加注重生態(tài)金融的市場(chǎng)與盈利屬性，屬于生態(tài)金融的較為高端的形式。產(chǎn)品設(shè)計(jì)型包括綠色投資基金、排污交易、CDM機(jī)制等形式，而復(fù)合創(chuàng)新型包括氣候衍生產(chǎn)品、排污權(quán)交易衍生產(chǎn)品等由多種基礎(chǔ)生態(tài)金融產(chǎn)品組合而成的復(fù)合型生態(tài)金融產(chǎn)品。

在我國(guó)，隨著近年來(lái)“綠色信貸”、“綠色保險(xiǎn)”、“綠色證券”等政策的相繼出臺(tái)，生態(tài)金融體系開(kāi)始形成。中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并與環(huán)保部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的通知》等文件，旨在加強(qiáng)宏觀信貸政策指導(dǎo)，積極發(fā)展“綠色信貸”，建立健全金融支持生態(tài)文明建設(shè)的體制機(jī)制。一些地方金融機(jī)構(gòu)也圍繞城鄉(xiāng)生態(tài)文明建設(shè)，積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，拓展業(yè)務(wù)范圍。生態(tài)金融制度體系，已經(jīng)在助力生態(tài)文明建設(shè)上初見(jiàn)成效。但是，我國(guó)生態(tài)金融體系的建設(shè)還處于初級(jí)階段，同時(shí)受限于資本市場(chǎng)發(fā)育不完善與政策限制等，與國(guó)際上已有實(shí)踐相比，我國(guó)生態(tài)金融整體上呈現(xiàn)產(chǎn)品品種較少、產(chǎn)品形式單一初級(jí)、交易不夠活躍等方面的問(wèn)題。推進(jìn)生態(tài)金融的原則、路徑及路線。

綜合我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)與資源環(huán)境發(fā)展趨勢(shì)、生態(tài)金融發(fā)展規(guī)律，推動(dòng)和深化生態(tài)金融發(fā)展需要遵循“需求牽引、重點(diǎn)跨越、支撐發(fā)展、引領(lǐng)未來(lái)”的總體原則。具體來(lái)講，“需求牽引”是指要緊密?chē)@驅(qū)動(dòng)生態(tài)金融發(fā)展的核心和根本目標(biāo)——著力解決和完善環(huán)境保護(hù)與生態(tài)文明建設(shè)中的重大問(wèn)題的總體需求與階段性需求來(lái)順次推進(jìn);“重點(diǎn)跨越”是指優(yōu)先解決制約綠色金融深化與拓展的若干基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性重大問(wèn)題;“支撐發(fā)展”是指綠色金融在推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)的同時(shí)，也著力優(yōu)化金融生態(tài)和推動(dòng)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展;“引領(lǐng)未來(lái)”是指生態(tài)金融建設(shè)要有一定的前瞻性與適度的超前性。

基本路徑：明確環(huán)境權(quán)利、建立交易市場(chǎng)、充分發(fā)揮市場(chǎng)的創(chuàng)造性作用

環(huán)境權(quán)利的明確，是發(fā)展生態(tài)金融的出發(fā)點(diǎn)。推進(jìn)生態(tài)金融，就是推進(jìn)環(huán)境保護(hù)的市場(chǎng)化進(jìn)程，而環(huán)境資源具有權(quán)屬不清的基本特征，生態(tài)金融發(fā)展路徑的出發(fā)點(diǎn)必須是明晰的產(chǎn)權(quán)界定，亦即環(huán)境權(quán)界定。只有市場(chǎng)主體擁有了對(duì)某種價(jià)值的產(chǎn)權(quán)，才可將之拿到市場(chǎng)上交易，隨后才會(huì)有整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。環(huán)境權(quán)利的明確具有兩個(gè)基本特征。首先，環(huán)境權(quán)不同于其他權(quán)利，基本形式上可以是一種排污的權(quán)利。排放權(quán)利的大小，應(yīng)該以能否造成污染為標(biāo)準(zhǔn)。因此，這種權(quán)利內(nèi)容應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的，需要不斷調(diào)整。其次，權(quán)利持有人有過(guò)度排放的激勵(lì)，因而必須施以外部的監(jiān)管，以免權(quán)利濫用。因此必須輔之以環(huán)境信息的收集和發(fā)布，集合政府和公眾的力量對(duì)權(quán)利加以制約。

建立環(huán)境權(quán)利交易市場(chǎng)，是發(fā)展生態(tài)金融的主要載體。在確權(quán)的基礎(chǔ)上，應(yīng)發(fā)展環(huán)境權(quán)交易市場(chǎng)。除了建立市場(chǎng)交易規(guī)則，政府可能還要充當(dāng)做市商。因?yàn)榄h(huán)境權(quán)本身可能相當(dāng)復(fù)雜，導(dǎo)致市場(chǎng)交易不活躍或人們對(duì)未來(lái)難以預(yù)期。政府的干預(yù)或直接參與能夠活躍市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)主體的信心。雖然我國(guó)的碳交易市場(chǎng)、二氧化硫和COD排污權(quán)交易市場(chǎng)已經(jīng)有一段時(shí)間的發(fā)展，但這些市場(chǎng)的運(yùn)行都存在不少問(wèn)題，而且，還有許多重要的污染物排放未進(jìn)入市場(chǎng)交易。有必要在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大排放權(quán)交易的覆蓋范圍、活躍度與運(yùn)行質(zhì)量。

充分發(fā)揮市場(chǎng)的創(chuàng)造性作用，是發(fā)展生態(tài)金融的應(yīng)有之義。如果環(huán)境權(quán)交易市場(chǎng)活躍起來(lái)，與之相關(guān)的期貨、債券市場(chǎng)，以及間接金融就能具備良好的發(fā)展基礎(chǔ)。此時(shí)，適當(dāng)?shù)纳鷳B(tài)金融政策將進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)的繁榮，并從根本上促成生態(tài)金融對(duì)解決環(huán)境問(wèn)題的貢獻(xiàn)。因此，生態(tài)金融政策的要點(diǎn)不應(yīng)再是通過(guò)補(bǔ)貼提高環(huán)境投資的收益，而是通過(guò)提供信息或強(qiáng)制性的信息披露、強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)管等手段促進(jìn)生態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制。

生態(tài)金融的推進(jìn)路線

推進(jìn)生態(tài)金融的發(fā)展已經(jīng)成為當(dāng)今環(huán)保工作的突破口和重要抓手，應(yīng)當(dāng)在深入思考、系統(tǒng)規(guī)劃、充分論證的基礎(chǔ)上，提出相對(duì)系統(tǒng)的推進(jìn)方案，讓生態(tài)金融成為新時(shí)期生態(tài)文明建設(shè)的最有力武器。

第一，推進(jìn)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)權(quán)明晰與資產(chǎn)化。環(huán)境權(quán)利的明晰是生態(tài)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，因此首先需要推進(jìn)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)權(quán)明晰與資產(chǎn)化。一方面對(duì)污染排放權(quán)利進(jìn)行明確和界定;另一方面，可以對(duì)相關(guān)自然資源、生態(tài)系統(tǒng)的權(quán)利進(jìn)行界定，從而奠定市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的產(chǎn)權(quán)制度基礎(chǔ)。十八屆三中全會(huì)提出要探索編制自然資源資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部實(shí)行自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)。其中，基礎(chǔ)的工作是建立動(dòng)態(tài)化管理的自然資源資產(chǎn)賬戶(hù)。在實(shí)踐中，可針對(duì)某些自然資源開(kāi)展資產(chǎn)負(fù)債表編制的試點(diǎn)。

第二，加強(qiáng)生態(tài)金融的政策、法制環(huán)境的頂層設(shè)計(jì)。生態(tài)金融的發(fā)展，涉及到政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本、企業(yè)以及公眾等多個(gè)主體，這些主體間存在錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，尤其是利益關(guān)系?？紤]好、協(xié)調(diào)好、處理好這些復(fù)雜的利益關(guān)系，是生態(tài)金融能否順利發(fā)展的關(guān)鍵。為此，需要有科學(xué)先進(jìn)的頂層設(shè)計(jì)，充分吸收國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免可能出現(xiàn)的重大制度缺陷。

第三，創(chuàng)新與豐富金融服務(wù)和產(chǎn)品的形式。將綠色環(huán)保理念引入信貸政策制定、業(yè)務(wù)流程管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，積極研發(fā)新產(chǎn)品。加強(qiáng)綠色信貸創(chuàng)新;大力推動(dòng)綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金等;創(chuàng)建環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金;加強(qiáng)生態(tài)金融衍生工具創(chuàng)新。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新各種碳金融衍生品，如碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳期權(quán)等，逐步構(gòu)建我國(guó)生態(tài)金融衍生產(chǎn)品體系。

第四，完善生態(tài)金融市場(chǎng)機(jī)制與運(yùn)行模式。首先，擴(kuò)大生態(tài)金融市場(chǎng)的參與主體。充分調(diào)動(dòng)證券公司、保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的積極性，鼓勵(lì)其逐步深度介入生態(tài)金融業(yè)務(wù)，構(gòu)建平衡發(fā)展的生態(tài)金融市場(chǎng)體系。其次，創(chuàng)建專(zhuān)門(mén)的政策性生態(tài)金融機(jī)構(gòu)。如綠色發(fā)展銀行或生態(tài)銀行，改變當(dāng)前生態(tài)金融多處于表面化的現(xiàn)狀，實(shí)施優(yōu)惠措施，加強(qiáng)重點(diǎn)支持，合理分配金融資源，提升生態(tài)金融的專(zhuān)業(yè)化水平，推進(jìn)生態(tài)金融不斷深化。最后，加快綠色中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展。為服務(wù)于生態(tài)金融的中介機(jī)構(gòu)提供廣闊的市場(chǎng)，如鼓勵(lì)綠色信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)積極從事綠色項(xiàng)目開(kāi)發(fā)咨詢(xún)、投融資服務(wù)、資產(chǎn)管理等，并不斷探索新的業(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域。

第五，健全鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)的財(cái)稅優(yōu)惠機(jī)制。政府有關(guān)部門(mén)可根據(jù)宏觀政策和可持續(xù)發(fā)展原則制定一系列配套政策措施，為生態(tài)金融提供良好的外部環(huán)境，形成正向激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)有關(guān)各方積極參與生態(tài)金融，激發(fā)市場(chǎng)潛力和活力。在金融政策上，在信貸規(guī)模、貸款利率等方面對(duì)生態(tài)金融給予更大政策支持;在稅收政策上，對(duì)生態(tài)金融項(xiàng)目給予更多財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提制度等。

第六，營(yíng)造有利于發(fā)展生態(tài)金融的社會(huì)環(huán)境。一是強(qiáng)化對(duì)生態(tài)金融在促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展中的重要戰(zhàn)略意義的認(rèn)識(shí);二是增強(qiáng)宣傳，向社會(huì)和公眾廣泛宣傳生態(tài)金融的積極作用、政策法規(guī)和優(yōu)惠措施，使廣大公眾和企業(yè)接受并參與到生態(tài)金融的潮流中;三是鼓勵(lì)金融業(yè)抓住機(jī)遇，不斷創(chuàng)新生態(tài)金融運(yùn)作模式，探索建立環(huán)保節(jié)能金融服務(wù)的有效機(jī)制，推動(dòng)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;四是加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，除對(duì)現(xiàn)有金融人才進(jìn)行專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)、吸納優(yōu)秀的熟悉生態(tài)金融國(guó)際準(zhǔn)則和經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人才外，教育機(jī)構(gòu)、環(huán)保部門(mén)、金融部門(mén)還應(yīng)聯(lián)手打造專(zhuān)業(yè)人才。

趙華林 環(huán)境保護(hù)部規(guī)劃財(cái)務(wù)司司長(zhǎng)