近年來(lái)，綠色債券越來(lái)越“紅”，成為了我國(guó)綠色金融領(lǐng)域大力發(fā)展的融資工具。

所謂綠色債券，即一種把所獲資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)槠溥M(jìn)行再融資的債券工具。相比普通債券，它在債券募集資金的用途、綠色項(xiàng)目的評(píng)估與選擇程序、募集資金的跟蹤管理及要求出具相關(guān)年度報(bào)告等方面有特殊性。

自2015年我國(guó)綠色債市場(chǎng)正式啟動(dòng)起，綠色債就備受重視，享受著監(jiān)管“綠色通道”的特權(quán)。據(jù)介紹，到2016年，我國(guó)僅用一年時(shí)間就已成為全球最大的綠色債券市場(chǎng)。“十三五”期間，綠色債券的潛在市場(chǎng)規(guī)模更有望達(dá)5.4萬(wàn)億元。

今天，就讓我們一起走進(jìn)綠色債券，探尋它成為“潛力股”的秘密。

發(fā)展神速 政策是“靠山”

綠色債之所以在近幾年內(nèi)發(fā)展迅猛，與國(guó)家政策的大力支持密不可分，證監(jiān)會(huì)、各部委等都接連出臺(tái)相關(guān)政策，推動(dòng)綠色債的發(fā)展。

自去年12月起，證監(jiān)會(huì)已從政策文件、建立綠色債通道、發(fā)布綠色金融指數(shù)等各方面多次表示對(duì)綠色金融的支持。如去年12月，證監(jiān)會(huì)要求環(huán)保部重點(diǎn)排放領(lǐng)域的上市公司在年報(bào)中必須披露企業(yè)去年的排放情況;今年3月，證監(jiān)會(huì)專門發(fā)布了鼓勵(lì)綠色債券發(fā)行的相關(guān)文件;此外，還鼓勵(lì)綠色債券等綠色金融指數(shù)發(fā)布等。

除證監(jiān)會(huì)外，監(jiān)管層和各交易所也曾出臺(tái)綠色債券的相關(guān)政策。如早在2015年12月，央行就發(fā)布綠色金融債債券公告和《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，為發(fā)行綠色債券提供制度指引。去年8月，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、發(fā)改委等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了推動(dòng)我國(guó)綠色金融發(fā)展的具體措施。

近日，據(jù)媒體報(bào)道，對(duì)于綠色債，國(guó)家又有新的利好政策。綠金委主任馬駿表示，央行與發(fā)改委將在國(guó)家綠色產(chǎn)業(yè)目錄的基礎(chǔ)上形成統(tǒng)一的綠色債券目錄，使得綠色金融和綠色債券都具有統(tǒng)一細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，解決實(shí)踐中評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)不一的問(wèn)題。

發(fā)行量暴漲 綠色金融部應(yīng)運(yùn)而生

在政策的鼓勵(lì)下，綠色債不但發(fā)行量暴漲，券商和金融機(jī)構(gòu)更是動(dòng)作連連。從去年來(lái)看，截至16年12月31日，中國(guó)債券市場(chǎng)上綠色債券規(guī)模達(dá)到2017.85億元人民幣，包括各類綠色債券66只。其中綠色金融債規(guī)模最大，達(dá)1550億元，占總發(fā)行的77%。而今年截至6月9日，我國(guó)已累計(jì)發(fā)行綠色債券36只，共700.4億元，在同期全球綠色債券市場(chǎng)中占22.90%。

目前，天風(fēng)證券已率先成立綠色金融部，主營(yíng)綠色債券板塊、綠色產(chǎn)業(yè)基金(ppp)、清潔能源和資產(chǎn)證券化四個(gè)板塊。在去年，公司還承銷了首只民營(yíng)上市公司綠色企業(yè)債券——“16清新綠色債”，今年主承銷的河南第一單平臺(tái)公司綠色債也已獲批。而在金融領(lǐng)域，興業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)也設(shè)立了綠色金融部。在多重的努力下，綠色債券的未來(lái)值得期待。

發(fā)展路上 一些問(wèn)題仍需注意

盡管綠色債的發(fā)展一路高歌，但在我國(guó)，綠色債畢竟剛剛起步，綠色企業(yè)債和綠色公司債的發(fā)行規(guī)模還相對(duì)較小。如天風(fēng)證券董事長(zhǎng)余磊所說(shuō)，現(xiàn)有的投融資渠道和傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)缺乏有效配置環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的能力和機(jī)制，難以保障綠色發(fā)展的投融資需求，這也降低了社會(huì)資本投入綠色發(fā)展項(xiàng)目的積極性。整個(gè)綠色金融體系的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都有待完善。

因此，若想使得綠色債在未來(lái)有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，還需注意如下幾點(diǎn)：第一，應(yīng)限定綠色債券募集資金的用途，發(fā)行人所投資的綠色項(xiàng)目應(yīng)能提供可以描述、甚至可以評(píng)定的明確環(huán)境效益;第二，發(fā)行人應(yīng)加強(qiáng)對(duì)綠色債券的款項(xiàng)管理，并及時(shí)監(jiān)督，保證?？顚Ｓ?第三，可以增加綠色債券的第三方認(rèn)證，增強(qiáng)可信性。目前，我國(guó)尚未有可做類似認(rèn)證的機(jī)構(gòu)，或許，對(duì)于相關(guān)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這也是一個(gè)潛在的“商機(jī)”;第四，應(yīng)靈活設(shè)計(jì)綠色債券的結(jié)構(gòu)，這一點(diǎn)可向國(guó)際綠色債券借鑒;第五，應(yīng)出臺(tái)綠色債券相關(guān)的激勵(lì)政策及配套措施，鼓勵(lì)投資者購(gòu)買綠色債券，甚至使他們“愛(ài)上”綠色債券，進(jìn)而推動(dòng)綠色債券的發(fā)展。

總之，如今風(fēng)靡一時(shí)的綠色債券乘著政策的東風(fēng)，正在迅猛地發(fā)展著。盡管綠色債券為我國(guó)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了融資的渠道，并解決了融資期限的棘手問(wèn)題，業(yè)界對(duì)其普遍看好。但是，目前，我國(guó)的綠色債券市場(chǎng)尚不完善，標(biāo)準(zhǔn)有待統(tǒng)一，對(duì)投資者和發(fā)行者來(lái)說(shuō)，都存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。然而，對(duì)于綠色債券，我們更多地是滿懷希望，希望它的市場(chǎng)能隨著國(guó)家統(tǒng)一綠色債券目錄的出臺(tái)更加完善，希望它能為我國(guó)的環(huán)保事業(yè)做出更大的貢獻(xiàn)。前路漫漫，我們一起上下而求索。