李克強(qiáng)總理在兩會(huì)政府工作報(bào)告中提到“光網(wǎng)城市”、“5萬(wàn)個(gè)行政村通光纖”、“中國(guó)制造+互聯(lián)網(wǎng)”等要點(diǎn)，光通信產(chǎn)業(yè)鏈再一次獲得關(guān)注?；谖覀儗?duì)行業(yè)的持續(xù)跟蹤，結(jié)合2014年的行業(yè)供需分析，結(jié)論是：中長(zhǎng)期產(chǎn)能過(guò)剩未改變，國(guó)際化輸出是出路。

需求：據(jù)CRU數(shù)據(jù)，2015年大約1.8億芯公里，2016年樂觀估計(jì)約2.1億芯公里(+13.5%)。

產(chǎn)能：光纜>光纖>光棒，瓶頸在光棒(及拉絲)。長(zhǎng)飛(1700噸)，亨通(1400噸)，烽火(1400噸)，富通(1400噸)，中天(600噸)。中天科技、通鼎互聯(lián)等仍然在擴(kuò)建光棒產(chǎn)能。一噸光棒大約能拉絲3萬(wàn)芯公里光纖。原來(lái)進(jìn)口產(chǎn)能占比40%，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能對(duì)應(yīng)6500噸*3萬(wàn)=1.95億芯公里。后續(xù)國(guó)內(nèi)廠商擴(kuò)建產(chǎn)能預(yù)計(jì)3000噸。

成本：24芯的光纜成本中光纖成本占比73%，光纖成本由“光棒+拉絲工藝”成本構(gòu)成。

價(jià)格：中移動(dòng)集采提價(jià)8%~10%;預(yù)計(jì)光棒提價(jià)8%~10%。

企業(yè)TOP5：長(zhǎng)飛，亨通光電，烽火通信，富通集團(tuán)(未上市)，中天科技。除了長(zhǎng)飛，其他企業(yè)營(yíng)收包含眾多非光通信業(yè)務(wù)。

間接受益企業(yè)：光纖光纜需求增加，間接帶動(dòng)光通信產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)器件、配套設(shè)備的需求。包括光器件(昂納科技、天孚通信)、光模塊(光迅科技、華工科技)、ODN(日海通訊、特發(fā)信息)等。

結(jié)論：中長(zhǎng)期全球行業(yè)產(chǎn)能供過(guò)于求，短期由于中移動(dòng)集采+國(guó)內(nèi)反傾銷(限制日本、美國(guó)的光棒產(chǎn)能進(jìn)入)形成產(chǎn)能相對(duì)不足狀態(tài)，我們認(rèn)為持續(xù)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)(2年以內(nèi))。后續(xù)國(guó)內(nèi)需求增速放緩、新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，相關(guān)企業(yè)的光纖光纜業(yè)務(wù)發(fā)展需要看產(chǎn)能國(guó)際化輸出、高端產(chǎn)品(深海海底光纜、特種光纜等)等結(jié)構(gòu)調(diào)整。