國家能源局發(fā)布光伏管理和競爭配置意見稿，將光伏項目分為三類：不限規(guī)模的光伏發(fā)電項目、普通光伏電站項目和先進技術(shù)光伏發(fā)電基地。同時明確未來光伏電站項目將全部采用競爭方式配置，對未制定競爭性配置辦法地區(qū)，國家能源局不予下達光伏發(fā)電年度新增建設(shè)規(guī)模。我們認(rèn)為先進技術(shù)光伏基地規(guī)劃的推出有利于國家引導(dǎo)光伏行業(yè)整體技術(shù)進步、推動光伏發(fā)電效率提升、降低光伏整體發(fā)電成本，同時競爭方式配置光伏電站方案的推出將促進光伏行業(yè)優(yōu)勝劣汰、加速行業(yè)落后過剩產(chǎn)能退出、同時也減輕國家光伏電價補貼財政壓力，有助于引導(dǎo)光伏行業(yè)往長期健康方向發(fā)展。

投資主線

建議關(guān)注農(nóng)光互補和漁光一體化光伏項目標(biāo)的通威股份，受益于未來配電網(wǎng)投資加快和高空風(fēng)電概念的華儀電氣，進入高鐵軌道和核電管件領(lǐng)域的龍泉股份，以及光熱行業(yè)龍頭首航節(jié)能。

通威股份：定增方案通過證監(jiān)會核準(zhǔn)，光伏資產(chǎn)正式注入;漁光一體項目穩(wěn)步推進，已在湖北天門和江蘇宜興分別簽訂300MW光伏項目;四川永祥1.5萬噸/年多晶硅產(chǎn)能注入之后，公司業(yè)績有望大幅提升;預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.44、0.75和0.97元/股，目前股價對應(yīng)27、16和12倍PE。

華儀電氣：國家規(guī)劃未來5年配電網(wǎng)投資不低于2萬億元，公司作為配電網(wǎng)開關(guān)類龍頭將受益;風(fēng)電電價下調(diào)對裝機影響有限，預(yù)計未來五年年均裝機量20GW;收購浙江一清搭建污水處理平臺，與北控合作拓展環(huán)保業(yè)務(wù);預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.31、0.55和0.68元/股，目前股價對應(yīng)32、18和15倍PE。

龍泉股份：公司為PCCP管道龍頭企業(yè)，十三五期間市場空間1200億元;收購新峰管業(yè)打造核電管件龍頭，預(yù)計未來5年我國新增3500萬kW核電裝機;公司的無砟軌道率先進入北京鐵路局供應(yīng)商，十三五期間新增高鐵6000km;預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.38、0.76和0.90元/股，目前股價對應(yīng)31、15和13倍PE。

首航節(jié)能：公司空冷設(shè)備在手訂單26億元;與內(nèi)蒙古簽訂250MW熔鹽塔式光熱電站投資意向協(xié)議，在手光熱電站總包和設(shè)備供應(yīng)訂單電站規(guī)模達到600MW;預(yù)計15-17年每股盈利分別為0.56元、1.04元和1.34元/股，目前股價對應(yīng)40、22和17倍PE。

板塊行情

本周滬深300指數(shù)累計下跌7.22%，A股電力設(shè)備及新能源板塊指數(shù)累計上下跌11.27%，跑輸滬深300指數(shù)4.04個百分點。

從各主要板塊漲跌幅情況來看，本周二十九個一級子行業(yè)全線下跌，跌幅前三的行業(yè)為通信、鋼鐵和農(nóng)林牧漁，本周累計跌幅分別為14.21%、13.09%和12.89%。

香港恒生指數(shù)本周累計下跌5.05%，H股電力設(shè)備及新能源指數(shù)累計下跌5.93%。